Základy investovania do dlhopisov

Certifikát Vintage Bond s kupónmi v spodnej časti. Dnes je väčšina dlhopisov držaná skôr na sprostredkovateľských účtoch ako na papierových certifikátoch.

Úvod do investovania do dlhopisov

Keď sa ľudia rozhodnú investovať svoje peniaze do cenných papierov, okamžite premýšľajú o tom, ako svoje peniaze umiestniť na akciovom trhu. Myšlienka investovať do akcií a vidieť obrovské výnosy je veľmi vzrušujúca. Ľudia vidia a čítajú príbehy o tom, ako ceny akcií stúpajú až o 100 percent na 200 percent, pričom niektorí jednotlivci kúpili akciu, keď bola za najnižšiu cenu.

Ale nie každý investor na akciovom trhu vidí obraty také vysoké. Mnoho investorov sa v skutočnosti popáli, pretože so svojimi investíciami na akciovom trhu riskujú neprimerané riziko. Riziko sa ďalej zvyšuje, keď získate ekonomiku, ktorá je v stave neistoty. Aj keď sa americká a svetová ekonomika zotavila z finančnej krízy v roku 2008, obraz tiež nie je úplne ružový. Mnoho sektorov stále čelí problémom a cenám akcií nepomáha ani svetová politická neistota.

Stačí sa pozrieť na politickú situáciu vo Veľkej Británii a na to, ako ovplyvňuje trh cenných papierov nielen v tejto krajine, ale aj v iných častiach sveta. Neisté časy nikdy nie sú ďaleko, aj keď akciový trh prechádza dobrým obdobím. Preto sa investorom vždy odporúča diverzifikovať svoje investície.

Zatiaľ čo investor môže diverzifikovať nákupom akcií spoľahlivých spoločností v rôznych odvetviach s cieľom zaistiť svoje stávky, je rozumné investovať aj do iných druhov cenných papierov. A dlhopisy sú skvelým spôsobom, ako vložiť svoje peniaze do cenných papierov, ktoré majú pomerne nízke riziko, ale zároveň vám poskytnú slušný výnos. Tento článok poskytuje hlbšie vysvetlenie dlhopisov, prečo by ste mali zvážiť ich vlastníctvo a rôzne typy dlhopisov, ktoré sú momentálne k dispozícii.

Čo je to dlhopis?

Mnoho ľudí si pod pojmom dlhopisy predstavuje iný druh kapitálových investícií, avšak s menším rizikom. Je ale mylná predstava, že dlhopisy sú formou vlastného imania. Dlhopisy sú formou dlhu, pričom veriteľom je osoba, ktorá dlhopisy kupuje. Dlhopisy existujú, pretože organizácie, či už verejné alebo súkromné, musia zháňať peniaze z rôznych dôvodov. Či už ide o nadnárodnú spoločnosť, miestnu banku alebo vládu štátu, budú vydávať dlhopisy v nádeji, že získajú peniaze, aby ich mohli minúť na prebiehajúce projekty alebo iné spôsoby.

Subjekt požadujúci peniaze prostredníctvom dlhopisov musí ale druhej strane v transakcii niečo ponúknuť. Nikto nebude požičiavať firmám peniaze z dobroty ich srdca. Peniaze však požičajú, ak na konci obdobia viazanosti dostanú výnos. Úroková sadzba dlhopisov je známa ako kupón, ktorý sa stanovuje skôr, ako jednotlivec súhlasí s nákupom dlhopisu. Keď dlžník splatí dlhopis veriteľovi, zaplatí požičanú sumu spolu s úrokovou sadzbou.

Spoločnosť môže napríklad ponúknuť dlhopis v hodnote 2 000 dolárov spolu s úrokovou sadzbou 10 percent. Ak má dlhopis splatnosť dva roky, veriteľ dostane výplatu úroku vo výške 200 dolárov počas každého z dvoch rokov spolu s 2 000 dolárov na konci dvojročného obdobia. Po zapožičaní subjektu 2 000 dolárov skončí jednotlivec s 2 400 $.

V závislosti od splatnosti dlhopisu sú platby štruktúrované rôznymi spôsobmi. Niektoré dlhopisy platia úroky každý rok, iné zas polročné platby. Je dôležité, aby si investor všetky tieto podmienky overil predtým, ako sa dohodnú na kúpe dlhopisu.

Aký je rozdiel medzi akciou a dlhopisom?

Najväčším rozdielom medzi dlhopisom a akciami je skutočnosť, že akcie poskytujú investorovi čiastočné vlastníctvo spoločnosti, zatiaľ čo dlhopis jednoducho robí z investora veriteľa príslušnej spoločnosti.

Prečo dlhopisy tvoria dobrú investíciu

Vzhľadom na skutočnosť, že dlhopisy nie sú také sexy alebo vzrušujúce ako akcie, je často ťažké presvedčiť nových investorov, aby investovali časť svojich peňazí do dlhopisov. Noví investori si zvyčajne prečítajú o tom, ako akcie ponúkajú v priemere vyššie výnosy ako dlhopisy, a dospejú k záveru, že dlhopisy ako súčasť svojho portfólia nepotrebujú.

A hoci je pravda, že dlhopisy vám neprinesú lepšiu návratnosť akcií, v priemere sú stále zásadnou súčasťou diverzifikácie investičného portfólia, aby sa zabezpečilo proti riziku, že vaše investície do akcií budú mať zlý rok alebo dva.

Dlhopisy sú obzvlášť dobré ako súčasť dôchodkových investícií. Ak ste bohatý jedinec, ktorý si môže dovoliť stratiť časť peňazí, ktoré investuje do cenných papierov, nemusíte mať príliš veľa pochybností o tom, že máte investičné portfólio iba pre akcie.

Ale investori, ktorí sú závislí od peňazí, ktoré investujú, aby im poskytli dôchodkové hniezdo, si nemôžu dovoliť prísť o tieto peniaze kvôli volatilite na trhoch s akciami. Umiestnením určitej časti penzijných fondov, napríklad 30 alebo 40 percent, do dlhopisov jednotlivci výrazne znižujú riziko spojené s ich portfóliom.

Ktorí investori by mali uvažovať o dlhopisoch?

Väčšina odborníkov sa domnieva, že portfólio investora by malo obsahovať viac akcií, ak sú mladšie. S pribúdajúcimi rokmi by však viac ich portfólia malo pozostávať z vyššieho podielu dlhopisov, pretože sú oveľa bezpečnejšou investíciou.

Fixné výnosy spojené s nízkorizikovými dlhopismi sú atraktívne aj pre investorov, ktorí môžu potrebovať peniaze v kratšom časovom rámci. Napríklad investor môže chcieť vložiť 100 000 dolárov, ktoré si nasporil, do investičného nástroja, aby za pár rokov mohol vidieť skromné výnosy. Možno budú chcieť tieto peniaze použiť na získanie titulu MBA alebo na štúdium postgraduálneho štúdia. Investovanie do akcií môže sľubovať vyšší výnos, ale môže to tiež spôsobiť, že investor skončí s menej ako 100 000 dolárov, ktoré pôvodne mali.

Investor môže nájsť dlhopis, ktorý ponúka nielen veľkú bezpečnosť, ale poskytuje aj slušné výnosy na konci dvoj, troj alebo päťročného obdobia. Keď je transakcia s dlhopisom dokončená, investor presne vie, koľko peňazí bude mať na konci obdobia dlhopisu. Táto bezpečnosť môže skutočne pomôcť ľuďom, ktorí sú závislí od peňazí, ktoré investujú do svojej budúcnosti.

Základy dlhopisov

Koľko stojí dlhopis?

Nominálna hodnota dlhopisu alebo menovitá hodnota je množstvo peňazí, ktoré majiteľ dlhopisu dostane, keď splatnosť dlhopisu skončí. Dlhopisy novo uvedené na trh sa takmer vždy budú predávať v rovnakej nominálnej alebo nominálnej hodnote. Nie je ale neobvyklé, že niektoré dlhopisy predávajú za vyššiu alebo nižšiu sumu, ako je nominálna hodnota, v závislosti od vtedajších trhových podmienok.

Čo je kupón dlhopisu a čo to znamená?

Kupón na dlhopis sa týka úrokovej sadzby. Označuje sa ako kupón, pretože v minulosti investori odtrhávali kupóny od fyzických cenných papierov, ktoré dostali za držbu dlhopisu, a tieto kupóny vyplatili za splátky úrokov. Pretože väčšina transakcií s dlhopismi sa v súčasnosti vykonáva elektronicky, potreba odtrhnutia kupónov na vykúpenie úrokov už nie je relevantná, názov sa však zasekol!

Dlhopisy budú splácať úroky každých šesť až 12 mesiacov, pričom najbežnejším časovým rámcom je šesť mesiacov. Kupón predstavuje percento menovitej hodnoty. Napríklad dlhopis s kupónom 8 percent a nominálnou hodnotou 2 000 dolárov bude platiť 160 dolárov ročne - alebo dve platby 80 dolárov ročne.

Aká je splatnosť dlhopisu?

Splatnosť dlhopisu je dátum, keď musí byť investorovi splatená nominálna hodnota. Každý dlhopis má jedinečný dátum splatnosti. Dlhopisy majú splatnosť od 30 dní do 30 rokov. Väčšina investorov vloží svoje peniaze do dlhopisov so splatnosťou od jedného do desiatich rokov. Dlhšie splatné dlhopisy sú menej rizikové, pretože je ľahšie predvídať finančnú situáciu emitujúceho subjektu v priebehu jedného roka v porovnaní s 10 alebo 30 rokmi.

Kto dlhopis vydal, aký je rating a prečo je to dôležité?

Často je prehliadanou súčasťou nákupu dlhopisov, ale je veľmi dôležité vedieť, kto dlhopisy vydáva. Ak sa pozriete iba na nominálnu hodnotu a kupón, môžete nakoniec kúpiť dlhopisy, ktoré sú oveľa vyššie riziko, ako ste predpokladali.

Dlhopisy sú hodnotené nezávislými ratingovými agentúrami, aby sa zvýraznila ich úverová bonita. Za najkvalitnejšie sa považujú dlhopisy s ratingom AAA, za ktorými nasledujú AA, A, BAA / BBB, BA / BB a CAA / CCC. Dlhopisy s ratingom nižším ako BAA / BBB sa považujú za „junk obligácie“ a je potrebné sa im vyhnúť.

Ak je vašim najväčším záujmom pri investovaní do dlhopisov riziko spojené s transakciou, je dobré obmedziť sa na dlhopisy AAA alebo AA.

Základné video o bondovkách

3 typy dlhopisov

Štátne dlhopisy

Vlády po celom svete vydávajú dlhopisy súkromným osobám alebo spoločnostiam, ktoré sú ochotné požičať im peniaze výmenou za splátky úrokov. Vláda Spojených štátov vydáva štátne dlhopisy, štátne dlhopisy a štátne pokladničné poukážky. Vláda Spojených štátov je jedným z najdôveryhodnejších poskytovateľov pôžičiek, pokiaľ ide o dlhopisy, a preto väčšina ľudí, ktorí chcú dlhopis s nízkym rizikom, pôjde s dlhopismi typu T, obligáciami alebo štátnymi pokladničnými poukážkami.

Mestské dlhopisy

Mestské dlhopisy nie sú také nízkorizikové ako štátne dlhopisy, stále sú však voči riziku dosť spravodlivé. Mestá zriedka bankrotujú, najmä tie, ktoré majú dobrú povesť, ale občas sa to stane. Dlhopisy vydané obcami v USA nepodliehajú federálnej dani, ktorá ponúka určité úspory pre investorov. A veľa miestnych samospráv nebude ani na tieto muni platiť nijaké miestne ani štátne dane, čo ich robí úplne bez daní.

Podnikové dlhopisy

Rovnakým spôsobom, ako spoločnosti vydávajú akcie na získanie peňazí, vydávajú aj dlhopisy, aby si požičali peniaze od veriteľov. Veľké spoločnosti nemajú problém prijať dlh v hodnote miliónov dolárov, pretože majú obrovské vlastné imanie, aby zvládli riziko. Väčšina veľkých spoločností môže ponúknuť toľko dlhopisov, koľko chcú, v závislosti od dopytu na trhu. Ich splatnosť sa pohybuje od troch do tridsiatich rokov.

Korporátne dlhopisy majú často vyššie úrokové sadzby, čo ich robí lákavými pre investorov, ale tiež nesú oveľa vyššie riziko. Všeobecným pravidlom je, že úpadky korporácií sú omnoho pravdepodobnejšie ako národné, štátne alebo miestne samosprávy. Ale riziko podnikového dlhopisu skutočne závisí od toho, kto ich vydáva.

Ak kupujete podnikové dlhopisy od spoločnosti, ktorá existuje už 50 alebo 60 rokov a vždy vykazovala hviezdny finančný rekord, veľmi neriskujete. Ale ak kupujete dlhopis od spoločnosti, ktorá existuje iba tri alebo štyri roky, nesiete rovnaké riziko ako v prípade, že by ste v spoločnosti kúpili akcie.

Úrokové riziko pri dlhopisoch

Úrokové riziko a dlhopisy

Jedno z najdôležitejších pravidiel týkajúcich sa dlhopisov sa týka úrokových sadzieb. Kedykoľvek stúpnu úrokové sadzby, ceny dlhopisov klesnú. A kedykoľvek úrokové sadzby klesnú, ceny dlhopisov stúpnu. Jedným z najväčších problémov pri nákupe dlhopisov, najmä tých, ktoré majú splatnosť desať až tridsať rokov, je skutočnosť, že počas tohto obdobia môžu stúpať úrokové sadzby.

Napríklad investor môže v roku 2016 kúpiť dlhopis v hodnote 1 000 dolárov a získať kupónovú sadzbu vo výške 5 percent. Ak má ich dlhopis splatnosť desať rokov, budú tieto úrokové sadzby dostávať aj naďalej desať rokov. Možno však bude potrebné, aby investor zlikvidoval niektoré aktíva skôr, ako uplynie desať rokov. Ak zistia, že po siedmich rokoch potrebujú predať dlhopis, musia konkurovať novo vydaným dlhopisom o sedem rokov.

Ak do roku 2023 úrokové sadzby stúpnu na 8 percent, investor bude ťažko predávať svoje dlhopisy, keď budú mať konkurenčné dlhopisy oveľa vyššie kupóny. Budú musieť znížiť cenu svojho dlhopisu, aby ho mohli predať inému investorovi, čo znamená, že by o dlhopis mohli prísť. Toto úrokové riziko je jednou z cien, ktoré platíte za nákup dlhopisov s dlhodobou splatnosťou.

Ale môže nastať opak, ak úrokové sadzby klesnú počas siedmich rokov po tom, čo investor kúpi dlhopis. Ak úrokové sadzby klesnú na 2 percentá, investor môže zistiť, že hodnota jeho dlhopisu je vyššia ako nominálna hodnota.

Ako interpretovať dlhopisové fondy

Dlhopisové fondy sú ľahký spôsob investovania do dlhopisov, ktorý nevyžaduje nákup jednotlivých dlhopisov od rôznych subjektov. Dlhopisové fondy ponúkajú mesačný príjem spolu s možnosťou likvidácie dlhopisu v určených časoch. Tu je pohľad na tri hlavné typy dlhopisových fondov, do ktorých môžete investovať svoje peniaze.

Dlhopisové fondy investičného stupňa

Tieto dlhopisové fondy budú investovať vaše peniaze do štátnych dlhopisov, ako sú americké dlhopisy T, komunálne dlhopisy, hypotekárne záložné listy a iné vysoko kvalitné dlhopisy investičného stupňa. Príkladom štátneho dlhopisového fondu je iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (akciový symbol: TLT). ETF sleduje index zložený z amerických štátnych dlhopisov so zostávajúcou splatnosťou dlhšou ako dvadsať rokov. Aktuálny výnos ETF je 1,6% a celková desaťročná výnosnosť TLT ETF bola 7,8%.

Vysoko výnosné dlhopisové fondy

Pre tých investorov, ktorí chcú prostredníctvom svojich dlhopisových investícií zarobiť viac, sú dlhopisové fondy s vysokým výnosom slušnou voľbou. Nevýhodou týchto fondov je skutočnosť, že vaše peniaze sa investujú do cenných papierov s nižším úverovým ratingom. Ale tieto cenné papiere ponúkajú vyššiu mieru návratnosti ako dlhopisy s investičným stupňom.

Viacsektorové dlhopisové fondy

Viacsektorové dlhopisové fondy investujú vaše peniaze do akýchkoľvek druhov dlhopisov, ktoré v danom čase považujú za hodné. Peniaze mohli investovať do kombinácie štátnych, mestských, podnikových alebo dlhopisov s vyšším výnosom. Ak uvažujete o multisektorových dlhopisových fondoch, je veľmi dôležité urobiť si prieskum pred konečným rozhodnutím o fonde, do ktorého budete vkladať svoje peniaze.

Týždenný cenový graf pre fond TLT ETF, ktorý vlastní americké štátne dlhopisy nad 20 rokov.

Otázky a odpovede

Otázka: Môžem nakupovať dlhopisové fondy ako jednotlivec ako s akciami alebo si ich musím kúpiť prostredníctvom makléra?

Odpoveď: Môžete si ich kúpiť ako jednotlivec prostredníctvom svojho makléra. Ako sprostredkovateľa používam TDAmeritrade a niekoľkokrát som kúpil a predal dlhopisové fondy rovnako ako svoje akcie.

Obsah: