Finančné trhy v Pakistane

Finančný trh je miestom pre nákup a predaj finančných cenných papierov, ako sú akcie a dlhopisy. Uľahčuje:

získavanie kapitálu (na kapitálových trhoch).
prevod rizika (na trhoch s derivátmi).
pri spájaní tých, ktorí chcú kapitál, s tými, ktorí ho majú.

Finančný trh v Pakistane pozostáva z dvoch vecí:

Peňažný trh: poskytuje krátkodobé finančné prostriedky
Kapitálový trh: sprístupňuje dlhodobé fondy podnikom a priemyselným odvetviam

Finančný trh je možné preradiť do dvoch oblastí:

Primárny trh, na ktorom sú emitované nové akcie alebo dlhopisy
Sekundárny trh, na ktorom sa obchodujú skôr vydané cenné papiere, ako sú akcie, dlhopisy, obchodné cenné papiere, opcie a podielové fondy.

Z toho sú bankové a nebankové sektory regulované centrálnou bankou, Štátnou bankou Pakistanu. Zatiaľ čo zvyšok trhu (leasing, burzy cenných papierov, burza cenných papierov, podielové fondy a poistenie) reguluje Pakistanská komisia pre cenné papiere.

Náčrt znázorňujúci finančné trhy v Pakistane je uvedený v hornej časti tohto článku a je ďalej vysvetlený v nasledujúcich odsekoch.

Komerčné banky

Typ banky poskytujúcej bežné a sporiace účty, kreditné karty a obchodné pôžičky. Takáto banka núti širokú verejnosť vkladať svoje úspory do bánk a ponúka širokú škálu služieb, ako napríklad:

Mobilizácia vkladov
Prevod peňazí
Financovanie pracovného kapitálu
Financovanie iného obchodného režimu (dovoz a vývoz)
Investovanie do štátnych cenných papierov
Operácie volaní peňazí

Tieto banky tvoria tri kategórie: (i) banky verejného sektora, (ii) súkromné banky a (iii) zahraničné banky.

Investičné banky

Investičné banky vykonávajú rôzne funkcie. Primárne pomáhajú korporáciám pri získavaní vlastného kapitálu upisovaním verejných emisií. Pomáhajú tiež spoločnostiam požadujúcim fúzie a akvizície a deriváty. Okrem toho poskytujú služby ako obchodovanie s derivátmi, devízami, nástrojmi s pevným výnosom a akciami uvedenými na burzách.

Takéto banky nemôžu prijímať vklady. Spravujú svoje záležitosti účtovaním poplatkov, ako sú (i) udržiavací poplatok, (ii) poradenské poplatky na základe transakcií, (iii) provízia za upísanie a (iv) ďalšie finančné služby.

PICIC bol kedysi popredným vývojom v Pakitane, ale zlúčil sa s komerčnou bankou.

Rozvojové banky

Tieto banky poskytujú poradenstvo pri výbere priemyselných jednotiek a rozširujú priamu finančnú pomoc tak, aby čiastočne pokryla ich finančné požiadavky. Taktiež sa zapájajú do propagačných aktivít na prilákanie investorov do zanedbaných odvetví prostredníctvom vydávania brožúr a výskumných prác. Okrem toho pomáhajú pri hodnotení uskutočniteľnosti potenciálnych projektov. Tieto banky sú zodpovedné za urýchlenie tempa ekonomického rastu v krajine v súlade s národnými cieľmi, plánmi a prioritami.

Ich základné funkcie sú:

Priama finančná pomoc
Katalytická funkcia
Mobilizácia domácich úspor
Zabezpečenie rovnováhy regionálneho a priemyselného rastu
Rozširovanie podnikateľskej základne povzbudzovaním nováčikov

V Pakistane bolo súčasne 14 rozvojových bánk. Väčšina z nich však bola postupne uzavretá, pretože ich nedobytné pohľadávky narastali. Je prirodzené, že pri podpore nových typov priemyselných projektov v nerozvinutých oblastiach, ktoré sponzorujú prednostne nováčikovia, riskujú značné riziká. Ich príspevok napriek tomu prináša ekonomike ovocie v podobe úspešných priemyselných celkov a transferu technológií.

V súčasnosti funguje 8 rozvojových bánk, ktoré sú väčšinou spoločnými podnikmi s inými islamskými krajinami.

1/5

1/6

Leasing

Ide o zmluvu, v ktorej vlastník majetku súhlasí s tým, že umožní niekomu jeho použitie na fixný prenájom. Môže to byť na dobu určitú alebo neurčitú. Je to záväzná zmluva, ktorá stanovuje podmienky nájomnej zmluvy medzi vlastníkom a používateľom.

Leasingy sú rôznych druhov, najmä (i) finančný lízing a (ii) operatívny lízing. Finančný lízing je dlhodobá a nevypovedateľná zmluva, pri ktorej užívateľ preberá na seba určité riziká spojené s vlastníctvom a má právo ponechať si majetok alebo nechať ho previesť na svoje meno po splnení potrebných podmienok. Pri operatívnom lízingu prevádza vlastník iba právo na použitie majetku, ktorý sa vráti na konci lízingu.

Existujú niektoré ďalšie typy, najmä v leteckom priemysle, ako napríklad prenájom na sucho a na prenájom a. V prípade prenájmu vozidla s posádkou sa spoločnosť zaväzuje poskytnúť lietadlo spolu s pilotom a posádkou a bola by zodpovedná za údržbu lietadla. Suchý prenájom sa na druhej strane týka prenájmu iba lietadla.

1/5

1/4

Podielové fondy

Je to profesionálne riadený typ združenej investície na získanie cenných papierov, ako sú akcie, dlhopisy, obchodovateľné cenné papiere a komodity. Zisk sa rozdeľuje dividendou medzi všetkých investorov.

Návrhy na zlepšenie

Finančný trh v Pakistane zažil podmienky rozmachu v roku 1991 v dôsledku liberalizačnej politiky vlády. Počet spoločností kótovaných na burze sa zvýšil; množstvo komerčných bánk, miestnych a zahraničných a finančných nástrojov, ako sú obchodné cenné papiere.

Musí sa však ešte vyvinúť a bolo predložených niekoľko návrhov:

Verejný sektor by mal znížiť svoju závislosť od Štátnej banky Pakistanu.
Projekty infraštruktúry by sa mali financovať z domácich dlhopisov s dlhšou splatnosťou (10 - 20 rokov).
Finančné sektory (kapitálové trhy, mikroúvery, bankový a nebankový sektor) by mali mať lepšie a jasnejšie vymedzené rozdelenie zodpovedností.
Zahraniční inštitucionálni investori by mali byť povzbudzovaní, aby využívali (i) fondy súkromného kapitálu, (ii) súkromné penzijné fondy, (iii) fondy zabezpečovacie a splátkové fondy a (iv) trusty na správu nehnuteľností.
Malo by sa podporovať financovanie hypotékou.