Ako generovať mesačný príjem z predaja opcií

Prečo predávať výplaty a kryté výzvy na príjem?

Štúdia Chicagskej obchodnej burzy z roku 1999 „CME Exercised / Expired Recap for Expired Contract Report“ stanovila, že približne 76,5% všetkých opcií s právom predaja končí bezcenne.

Keď si kúpime opciu, zisk môžeme realizovať iba vtedy, keď je naša zaujatosť smerovania trhu správne zarovnaná so smerom, ktorým sa trh pohybuje. Ďalej musí byť nielen správny smer trhu, ale naša predpoveď smeru musí byť presná v rámci vopred stanoveného časového rámca, alebo bude mať za následok celkovú stratu v dôsledku uplynutia platnosti zakúpenej možnosti pred akýmkoľvek zisk sa dal realizovať.

Na základe vyššie uvedeného môžete vidieť argument na posunutie svojej mentality do pozície predajcu, v očakávaní, že väčšina všetkých napísaných opcií vyprší z peňazí. To je dôvod, prečo proces predaja putov, po ktorom nasledujú call opcie, zostáva ako konzistentná opčná stratégia pri poskytovaní mesačného hotovostného toku.

Stratégia predaja opcií na predaj a predaj

Vďaka nedávnemu vývoju technológií, ktoré umožňujú vstup maloobchodníkov, sme začali chápať silu a konzistenciu možností predaja a ich pozíciu v investičnom portfóliu maloobchodníkov.

Stratégia podrobne uvedená nižšie ukazuje, ako za súčasných podmienok môže človek generovať mesačný príjem z predaja opcií a trvale dosahovať výnosy presahujúce 1% mesačne. To predstavuje viac ako 12% ročne s minimálnou volatilitou a čerpaním portfólia.

Stratégia

Stratégia sa točí okolo predaja mesačných opcií na predaj akcií spoločností s dobrými základmi, ktoré by sme podľa všetkého vlastnili. Tieto put opcie dôsledne poskytujú hotovostný výnos okamžite na náš účet zakaždým, keď opcia vyprší z peňazí, čo v podstate vytvára prúd príjmu bez toho, aby ste tieto akcie vlastnili.

Časy vysokej volatility na trhoch by sa pozerali priaznivo, pretože často signalizujú korekciu ceny všeobecných trhov. To umožňuje zvýšenie príjmu z opčného prémie spolu s dobrými nákupnými príležitosťami.

Tieto príležitosti sa dajú realizovať, keď sa počiatočná predajná opcia konečne využije za vopred stanovenú realizačnú cenu, za ktorú by sme boli spokojní s nákupom podkladovej akcie. Okrem toho prémie generované z počiatočného predaja opcií ďalej znižujú nákladový základ každej jednotky zásob, ktorá by sa nakoniec kúpila.

Po získaní akcií za zľavnené ceny potom po stratégii nasleduje predaj opcií na vyplatenie peňazí. V najhoršom scenári, ak by tieto nákupné opcie zostali bez peňazí a ich platnosť by skončila, predajca by bol oprávnený ponechať si vygenerovanú celú prémiu a potom pokračovať v písaní ďalšej kúpnej opcie. V najlepšom prípade môže cena podkladovej akcie začať stúpať okolo realizačnej ceny. V tomto scenári by boli akcie odvolané so ziskom, zatiaľ čo podobne by boli do vrecka prémie generované z pôvodného napísania samotnej kúpnej opcie.

Prípadová štúdia: Nike, Inc.

Ako sa uvádza v časti venovanej stratégii, spoločnosti s dobrými základmi by bolo potrebné najskôr identifikovať. Potom nasleduje identifikácia vhodnej nákupnej ceny výberom realizačných cien opcie.

Krok 1: Predaj nekrytých nákupov zabezpečených v hotovosti

Tento prvý krok umožňuje nákup akcií spoločností so silným fundamentom za diskontné ceny v porovnaní so súčasnou obchodnou cenou. Zároveň generovaný príjem z poistného pomáhal pri znižovaní nákladovej základne každej akcie. Použijeme na to niekoľko historických čísel.

Napríklad od 11. novembra 2018 sa akcie spoločnosti Nike („NKE“) na NYSE v súčasnosti obchodujú za 76,36 USD. Zistil som, že 69 dolárov bola vhodná cena na nákup akcií NKE (približne 10% zľava zo súčasnej trhovej ceny 76,36 dolárov) počas nasledujúcich 33 dní. Pri tejto zmluve by sa za každú predanú zmluvu s putom vygeneroval príjem vo výške 122 dolárov. Ako je znázornené na snímke obrazovky nižšie, je potrebné udržiavať maržu na hodnote 793 USD, kým nevyprší platnosť tejto možnosti zabezpečeného predaja v hotovosti.

Za 33 dní je požiadavka na údržbu vo výške 793 USD schopná vrátiť prémiový príjem 122 USD, čo predstavuje 15% návratnosť; zatiaľ čo čakáme na nákup akcií NKE so zľavou 10%. V záujme zníženia rizika by bol predaj ešte ďalšej možnosti bez peňazí, ktorá by generovala výnos 1% mesačne, konzervatívnejší, na rozdiel od vyššie uvedeného príkladu s výnosom 15%. Tým sa zvyšuje miera bezpečnosti a možnosť nákupu akcií NKE s ešte väčšou zľavou v porovnaní so súčasnou cenou.

Po 33 dňoch, v najhoršom scenári, zostáva NKE nad štrajkovou cenou 69 dolárov, preto vyprší z peňazí. Toto umožňuje predávajúcemu s opciami ponechať si celkovú prémiu vo výške 122 USD ako príjem a pozrieť sa na opakovanie procesu predajom ďalšej zmluvy.

V najlepšom prípade poklesne cena akcie NKE pod realizačnú cenu 69 USD, čo vedie k uplatneniu predajnej opcie. Toto uzatvára zmluvu s predajcom na nákup akcií NKE za 69 dolárov. To by sa však považovalo za zlacnené na pôvodnú obchodnú cenu 76,63 USD. Prémie 122 USD (alebo 1,22 USD za akciu) umožňujú zníženie nákladovej ceny za akciu na 67,78 USD (o 69 USD menej o 1,22 USD).

Ako sa preukázalo, predaj opcií so zaistením v hotovosti môže predstavovať stratégiu, ktorá umožňuje príležitosť nakupovať akcie za zľavnené vstupné ceny a zároveň dokáže generovať vysoký mesačný príjem porovnateľný s inými rizikovejšími metódami investovania s vysokým úrokom.

Živý obchod s akciami Nike - hotovostný predaj opcií.

Autorské práva Dr. Poeta Diablo

Krok 2: Predaj krytých HOVOROV

Ďalší krok sa zameriava na predaj nákupných opcií na generovanie príjmu, okrem ziskov odvodených z zhodnotenia akcií samotných.

Po akvizícii akcií NKE za cenu 67,68 USD (vypočítaná vyššie) sa môže predajca opcií teraz pozerať na predaj krytých kúpnych opcií na tieto akcie. Hovorí sa mu krytá výzva, pretože predajca si ponecháva podkladové akcie, ktoré je možné odvolať, a preto sa expozícia predajcu považuje za „krytú“.

V súlade s pôvodnou nákladovou základňou každej akcie NKE vo výške 67,68 USD je možné vopred určiť aj výstupnú cenu. Na základe nižšie uvedených živých grafov je možné predať nákupnú opciu s vypršaním platnosti 33 dní za realizačnú cenu 82,50 USD. Ak by sa táto kúpna opcia využila v nasledujúcich 33 dňoch, predstavovalo by to 21% zisk z predaja (82,50 USD / 67,68 USD). Okrem toho by sa prinieslo ďalších 52 dolárov za opčnú prémiu, pretože príjem by ďalej znižoval nákladovú základňu akcií.

Pri pohľade na možné scenáre, ktoré môžu nasledovať, by v najhoršom scenári vypršala doba platnosti opcie na kúpu bezcenná a bez peňazí. Nasledovala by následná objednávka na zápis na predaj ďalšej krytej kúpnej opcie pri zachovaní plnej prémie z prvého predaja.

V najlepšom prípade scenárová cena NKE porušuje realizačnú cenu 82,50 USD, čo má za následok stiahnutie akcií z kontraktu. Toto je najlepší scenár, pretože predávajúci by bol schopný z tohto obchodu profitovať dvakrát prostredníctvom kryštalizácie zhodnotenia kapitálu v cene akcie, okrem toho, že si zachoval plný výnos z poistného.

Po zrušení týchto akcií sa môže predajca opcií pozrieť na návrat späť na krok 1 a postup zopakovať tak, že predá opcie s opciami na vyplatenie peňazí silným spoločnostiam za znížené realizačné ceny.

Poeta Diablo - živý obchod s krytým predajom opcií na kúpu.

Prečo je predaj možností lepšie ako nakupovanie a pozdržanie

Konzistentné 1% mesačne alebo 12% ročne návratnosť:

Neexistuje požiadavka na uskutočnenie obchodovania s opciami blízko peňazí, ktoré so sebou prináša vysoké riziko, aby sa dosiahli vysoké zisky. Táto stratégia sa snaží dôsledne generovať 1% mesačne z celkového obchodného portfólia. Pred úvahami o zloženom efekte mesačného výnosu by mal byť predajca opcií schopný dosiahnuť ročný výnos najmenej 12% ročne s minimálnou volatilitou a čerpať zo svojho portfólia.

Pre inherentné chyby je k dispozícii veľká rezerva bezpečnosti:

Ako predajca opcií sa opčná prémia získava zakaždým. Táto prémia sa získava prostredníctvom hotovostnej transakcie na účet predajcu v okamihu, keď bola opcia predaná. Vyzbieraná hotovosť je schopná zabezpečiť bezpečnú rezervu znížením nákladovej ceny nákupu podkladovej akcie, akonáhle je vykonaná.

Predávajúci opcie je tiež schopný predurčiť realizačnú cenu opcií pred predajom. Vďaka tomu dokážeme efektívne vytvoriť príležitosť na nákup kvalitných spoločností za znížené ceny. Rovnakým spôsobom môže predajca kúpnej opcie predurčiť realizačnú cenu kúpnej opcie, čo umožňuje príležitosť predať akcie za cenu vyššiu ako pôvodná kúpna cena.

Vysoká pravdepodobnosť zisku:

Realizačná cena predaných predajných a predajných opcií by sa považovala za hlboko za peniaze a mala by preto veľkú pravdepodobnosť zisku. V príklade obchodovania s NKE by sa vyžadovalo, aby NKE poklesla najmenej o 10% v priebehu 33 dní pred porušením realizačnej ceny.

Na sledovanie pozícií portfólia je potrebných menej času:

Vyššie uvedený príklad sa krútil okolo časového rámca 33 dní do vypršania platnosti. To naznačuje, že by neexistovala aktívna požiadavka na sledovanie tohto obchodu nasledujúcich 33 dní, kým sa blíži koniec jeho platnosti. To je možné úplne pripísať skutočnosti, že vopred určené realizačné ceny umožňujú predávajúcemu opcie vopred predísť kúpnej cene (predajné opcie) a predajnej cene (kúpne opcie).

Zoznam príkladov filtrovaný podľa vysokého stupňa IV na základe implikovanej volatility

© 2018 Alex Hills