Ako vieme, či Spojené štáty smerovali k recesii?

Čo je recesia?

Najskôr je potrebné pochopiť, že odpoveď na otázku „čo je recesia“ je do istej miery nejednoznačná. Pozrime sa na to, aby sme pochopili viac.

Definícia recesie

Recesia nastáva, ak dôjde k výraznému poklesu ekonomickej činnosti, ktorý trvá viac ako niekoľko mesiacov.

Toto je oficiálna definícia a pochádza z Národného úradu pre ekonomický výskum. Čo sa však počíta ako výrazný pokles? Koľko je pár mesiacov?

Ekonomika je veľký a komplikovaný stroj a existuje niekoľko častí, na ktoré sa ekonómovia zameriavajú, aby povedali, či prichádza recesia.

„Jednoduchá“ definícia

Existuje jednoduchá a veľmi objektívna definícia, ktorá zvyčajne naznačuje, že sa nachádzame v recesii: dve priame štvrtiny poklesu skutočného hrubého domáceho produktu.

Toto sa meria oveľa ľahšie. Je to určité časové obdobie (šesť mesiacov po sebe) a známe množstvo (skutočný hrubý domáci produkt alebo reálny HDP). Ak je to už nejaký čas od vašej poslednej triedy ekonómie, HDP je celková hodnota tovarov a služieb vyrobených v krajine. Je to veľmi široké meradlo toho, ako sa darí ekonomike krajiny, a zodpovedá za veľa vstupov, a preto je užitočné.

Ale sú problémy. Najmä nie je veľmi užitočné naznačovať, či prichádza recesia. Je to preto, lebo je to iba štvrťročné a počiatočné čísla sa aj tak často upravujú. Existujú teda ukazovatele, ktoré sa aktualizujú každý mesiac, a preto je ich použitie oveľa praktickejšie.

Poďme do ukazovateľov alebo vstupov trochu podrobnejšie.

Čo je pod kapotou - ukazovatele recesie

Existujú štyri kľúčové ukazovatele, ktoré ekonómovia sledujú, aby zistili, či hrozí recesia. Sledovať ich je užitočnejšie ako HDP, pretože sa aktualizujú každý mesiac a nepodliehajú rovnakému rozsahu revízií.

1. Skutočný príjem. Keď skutočný príjem klesá, znižuje sa to nákup a dopyt spotrebiteľov.
2. Zamestnanie. Mesačná správa o pracovných miestach je najširší mesačný ukazovateľ, aký používajú ekonómovia.
3. Výrobný sektor, ako podrobne informovala Rada federálnych rezerv.
4. Výrobný a veľkoobchodný a maloobchodný predaj poskytuje Bureau of Economic Analysis of the Commerce Department.

Tieto čísla môžu vyžadovať niektoré výpočty úprav, ktoré sa použijú na zohľadnenie napríklad inflácie.

Napokon, zatiaľ čo NBER reviduje mesačné odhady HDP, má táto skutočnosť oveľa menšiu váhu ako ostatné štyri ukazovatele.

Ale počkajte - niektoré ďalšie ukazovatele

To všetko je dosť technické. Nie je to ani exaktná veda - pretože ekonomika je taká zložitá, neexistuje presný vzorec, ktorý by spájal všetky tieto ukazovatele. Žiaden z týchto ukazovateľov sám o sebe teda nebude predpovedať recesiu.

Ale v priebehu minulého storočia ľudia zistili, že existujú aj ďalšie znaky, ktoré sú také veľké, že môžu byť do očí bijúcimi varovaniami. Existuje veľa dôvodov, prečo sa na ne ekonómovia nespoliehajú, ale stále je potrebné povedať, že ak dôjde k určitým udalostiam, potom po nich často nasleduje recesia.

Najobľúbenejší (čiastočne preto, že je tak dobrý pri predpovedaní recesie), keď dlhodobé dlhopisy poskytujú nižšiu úrokovú sadzbu ako krátkodobé dlhopisy. Nazýva sa to obrátená výnosová krivka a kliknutím na tento odkaz sa dozviete oveľa viac o tom, čo to znamená.

Spotrebiteľské a podnikateľské nálady sú ďalším známym indikátorom. To znamená, že spotrebitelia a vlastníci firiem sú čoraz pesimistickejší ohľadom toho, ako sa darí ekonomike.

A konečne, pokles globálneho rastu môže byť indikátorom potenciálnej recesie USA. Svetové ekonomiky sú tak prepletené, že nie je možné oddeliť účinky hospodárskych problémov v rôznych krajinách. Aj keď sú Spojené štáty veľmi silné hospodárstvo, v dnešnej globálnej ekonomike jednoducho nie je možné izolovať sa od zvyšku sveta.

Prečo je to dôležité

Zatiaľ všetky tieto ukazovatele a varovné signály znejú, akoby mali zmysel iba pre ekonómov, veľkých podnikateľov a veľmi bohatých investorov. Čo vlastne znamená recesia pre jednotlivcov?

• Rastúca nezamestnanosť. Ohrozené ste najmä vtedy, ak nemáte silnú zručnosť, nechodíte na vysokú školu alebo začínate na trhu práce.
• Fúzie narúšajúce hospodársku súťaž. Tie sú počas recesie oveľa rozšírenejšie a výsledkom sú viac strát pracovných miest a nižšie mzdy.
• Sociálny dopad. Nižšie mzdy, rastúca nezamestnanosť, zlyhanie menších firiem - to všetko je veľmi stresujúce a môže viesť k rozvodu, problémom duševného zdravia a mnohým ďalším sociálnym problémom.

Áno alebo nie - dôjde k recesii

Malo by byť zrejmé, že je to skutočne ťažké predvídať. Väčšina názorov momentálne hovorí, že asi nie. Aj keď existuje veľa problémov a znepokojujúcich signálov, ekonomika sa všeobecne považuje za stabilnú.

Ale je veľa, čo by sa mohlo pokaziť. Aj keď prezident Trump slávne vyhlásil, že „obchodné vojny sa dajú ľahko vyhrať“, realita je oveľa komplikovanejšia. Vidíme veľa veľkých problémov, ktoré nebude ľahké vyriešiť, napríklad drastické straty pre poľnohospodárov. Ostatné krajiny majú tiež svoje vlastné ekonomické riziká a hrozby a veľký pokles globálnej ekonomiky by sa mohol preniesť až do americkej ekonomiky.

Existuje tiež veľmi reálna možnosť, že ľudia, ktorí hovoria o recesii, by mohli byť rozhodujúcim faktorom. Ak je vo vzduchu dostatok starostí a prítmia, investorov to znervózňuje, čo vedie k opatrnejším obchodným a investičným modelom - a to môže viesť k recesii.

A ak áno, kedy?

Najväčším varovným signálom je obrátená výnosová krivka, ktorú som spomínal vyššie. Neznamená to, že je recesia nevyhnutná, ale ľudí to určite znepokojuje. Aký je však časový rámec?

Historicky, ak obrátená výnosová krivka predchádza recesii, trvá asi 18 mesiacov až dva roky od varovného signálu, kým sa rozhodne, že sa nachádzame v recesii.

To je odpoveď. Neexistuje presný vzorec a existuje veľa dôvodov na to, aby sme sa cítili sebavedome - ale poďme to dohnať v roku 2021 a pozrime sa, ako to celé dopadlo.