Spätné testovanie systému automatického riadenia investícií (cieľ) spoločnosti Robert Lichello na načasovanie akciového trhu

Preskúmajte test systému AIM od Roberta Lichella pre načasovanie investícií.

Canva

Mnohí povedali, že najdôležitejším účelom investovania je zarobiť peniaze. Aby sme zarobili peniaze, čakajú nás dve kľúčové rozhodnutia: kedy nakupovať a kedy predávať. Jednoducho povedané, musíme nakupovať, keď sú ceny nízke, a predávať, keď sú ceny vyššie ako nákupná cena.

Problém je v implementácii. Naše emócie pôsobia proti nám; keď trhy stúpajú, je tu radosť, vďaka ktorej je veľmi ľahké zapojiť sa a nakupovať, keď sú ceny vysoké a pohybujú sa vyššie. Ak sú trhy nízke, môže sa zdať, že neexistuje dno a trh sa nikdy nevráti, čo uľahčuje sledovanie stáda a nízky predaj.

Systém na zníženie emócií pri investovaní

V ideálnom prípade potrebujeme systém, ktorý zníži emócie z investovania automatickým informovaním o tom, kedy máte kúpiť, predať alebo nič neurobiť. Na konci 70. rokov Robert Lichello vydal knihu s názvom Ako zarobiť 1 000 000 dolárov na akciovom trhu - automaticky , ktorá predstavuje systém časovania akciových trhov, ktorý tvrdí, že robí presne to. V tomto článku stručne vysvetlíme tento systém a potom ho spätne otestujeme, či sú tieto tvrdenia dôveryhodné.

Ak už ovládate základný systém AIM, ale chcete si pozrieť podrobnejšiu analýzu, prečítajte si tento článok: Analýza citlivosti.
Ak sa chcete dozvedieť, ako používať systém AIM v portfóliu viacerých ETF, prečítajte si tento článok: Analýza viacerých ETF.

Čo je AIM?

Robert Lichello nazval svoj systém časovania trhu automatickým riadením investícií alebo AIM. AIM je algoritmus, ktorý poskytuje logický systém pre správu vašich investícií. Môže byť použitý s portfóliom akcií alebo podielových fondov. Tento systém vás poučí, kedy a koľko máte kúpiť alebo predať.

Ak chcete vypočítať množstvá nákupu a predaja AIM, musíte poznať dve veci: koľko peňazí ste investovali do portfólia a aktuálnu hodnotu vášho portfólia. Na ilustráciu si ukážeme niekoľko príkladov.

Príklad objednávky na kúpu

Kontrola portfólia (výška počiatočnej investície) = 1 000 akcií @ 10 dolárov za akciu = 10 000 dolárov
O mesiac neskôr cena akcií klesne na 8 dolárov, hodnota portfólia = 8000 dolárov
Pridajte 10% k súčasnej hodnote portfólia = 8800 dolárov.
Odčítajte 8800 od 10 000
Čo sa rovná = 1 200 dolárov

Pozitívna hodnota označuje signál nákupu. Ak by však táto hodnota bola záporná, potom AIM hovorí, aby sme vydržali.

Pretože sa hodnota vašej investície znížila, AIM vám naznačil, že máte kúpiť 150 akcií, čo je v prepočte 1 200 dolárov.

Jednou zo zaujímavých funkcií služby AIM je zakaždým, keď kupujete viac akcií, kontrola vášho portfólia sa zvyšuje o polovicu hodnoty nákupu. V takom prípade by sa kontrola portfólia zvýšila na 10 600 dolárov. Jedná sa o zabudovaný regulátor rizika, ktorý vám zabráni vyčerpať svoje hotovostné rezervy, keď trh klesá, alebo vytvárať príliš veľa hotovostných rezerv, keď trh rastie.

Príklad objednávky na predaj

Kontrola portfólia (výška počiatočnej investície) = 1 000 akcií @ 10 dolárov za akciu = 10 000 dolárov
O mesiac neskôr cena akcií stúpne na 13 dolárov, hodnota portfólia = 13 000 dolárov
Odčítajte 10% od aktuálnej hodnoty portfólia = 11 700 dolárov
Odpočítajte 11 700 dolárov od 10 000 dolárov
Čo sa rovná = - 1 700 dolárov

Záporná hodnota označuje signál predaja. Ak by však táto hodnota bola pozitívna, potom AIM hovorí, aby sme vydržali.

Pretože sa zvýšila hodnota vašej investície, AIM vám hovorí, aby ste predali 130 akcií, čo je v prepočte 1 700 dolárov.

V obidvoch prípadoch vás AIM prinúti urobiť správne rozhodnutie - nákup, keď sa zníži hodnota vášho portfólia, a predaj, keď sa zvýši. Ak sa AIM dôsledne dodržiava, dá sa použiť na vyňatie väčšiny emócií z investovania.

Webové stránky AIM

Diskusia používateľov AIM - InvestorsHub
Výveska investičného systému „Stock Trading Riches“ - InvestorsHub

CIEĽ v reálnom svete

Funguje teda AIM v skutočnom svete? Na zodpovedanie tejto otázky použijeme historické ceny akcií a spustíme algoritmus AIM jeho tempom. Použijeme historické ceny jedného z najaktívnejších fondov obchodovaných na burze (ETF), The S & P Depository Receipts, burzový symbol SPY. SPY je ETF, ktorý sleduje index Standard & Poors 500 akcií.

Od januára 2000 do júla 2016 sa cenová história SPY pohybovala od 68,11 do 217,12 dolárov. Počas tohto obdobia došlo na trhu cenných papierov k dvom poklesom, jednému päťročnému obdobiu zvyšovania cien a samozrejme súčasnému zvyšovaniu cien od marca 2009. Takže AIM môžeme otestovať prostredníctvom niekoľkých fáz nákupu, najmenej jednej fázy predaja, a prečítajte si súčasný trh.

Poďme sa teraz pozrieť na výsledky spätného testovania, ktoré sú zhrnuté v grafe časových radov uvedenom nižšie. Všetky transakcie nákupu a predaja sú označené žltými textovými poľami, ktoré zobrazujú mesiac / rok, kúpené alebo predané množstvo a záverečnú cenu na konci daného mesiaca. Nákupné transakcie sú navyše označené červenými značkami, predajné transakcie sú označené zelenými značkami.

Výsledky spätného testovania

Prvá vec, ktorú si všimneme, je, že počiatočný nákup 68 akcií 3. 3. 2000 je veľmi blízko bodu, keď trh dosiahol vrchol v auguste 2000. Potom, ako trh padal ďalšie dva roky, AIM nechal akumulovať celkom 79 akcií viac ako sedem rôznych nákupných signálov vo februári, marci, auguste a septembri 2001 a júni, júli a septembri 2002. Počas tejto fázy nákupu sme vyčerpali väčšinu našich hotovostných rezerv, takže nám zostalo 2 919 dolárov v „poistení“ v hotovosti, trh naďalej klesá. Okrem toho sa náš počet akcií zvýšil o 116% zo 68 akcií na 147 akcií, čo viac ako zdvojnásobilo náš „potenciálny“ nárast hodnoty vlastného imania, keď sa objaví trend na trhu. Za predpokladu účtovníctva FIFO sa naša priemerná cena za akciu znížila zo 143,80 USD na 121,21 USD.

Po tom, čo sa trh v roku 2002 dostal na dno, zažívame päťročné obdobie rastu cien. Počas tohto obdobia by nás spoločnosť AIM mohla v januári a decembri 2004, vo februári a októbri 2006 a v apríli 2007 predať celkovo 42 kusov akcií pri piatich odlišných predajných príležitostiach. Na konci tejto fázy predaja nás AIM vybuduje hotovostné rezervy na 9 989 dolárov a držíme 105 akcií. Priemerná cena za akciu je 78,85 dolárov.

Od maxima trhu v októbri 2007 je takmer lineárne prepadnutie až do februára 2009. Počas tohto voľného pádu nás spoločnosť AIM zhromaždila od septembra 2008 do februára 2009 dokopy 117 akcií za šesť odlišných nákupných signálov. Na konci tejto akumulácie fáza AIM takmer vyčerpala hotovostné rezervy na 809 dolárov a teraz držíme 222 akcií za priemernú cenu za akciu 97,86 dolárov.

Nakoniec sa trh oživil od marca 2009 do júla 2016. Počas tohto obdobia vydáva AIM 12 predajných signálov pre celkom 124 akcií. Na konci tejto predajnej fázy sme od AIM vytvorili naše hotovostné rezervy na 21 149 dolárov a držali sme 98 akcií za priemernú cenu za akciu 82,76 dolárov.

Závery

Napriek tomu, že sa počiatočný nákup blížil k vrcholu trhu, celková výkonnosť portfólia nie je zlá. K 31. 7. 2016 sa hypotetické portfólio skladalo z 98 akcií a 21 149 dolárov v hotovostných rezervách, celkovo to bolo 44 164 dolárov alebo zisk 120,8%. Zamestnanie stratégie nákupu a držania by malo za následok celkovo 31 839 dolárov alebo zisk 59,2%.

Zdá sa, že AIM odvádza dobrú prácu v oblasti riadenia a kontroly zásob, čo dokazujú naše hotovostné rezervy rastúce o 111,5%, naše vlastníctvo akcií stúpajúce o 44,1% a priemerná cena za akciu 82,76 USD, čo je zníženie o 44,2%. Jedno riziko však vyšlo počas druhej akumulačnej fázy, v apríli 2009 nám takmer došlo hotovosť. Na zakúpenie ďalších akcií sme mali iba 809 dolárov (4% z celkovej hodnoty portfólia), čo takmer vyčerpalo naše hotovostné rezervy.

Počas dvoch poklesov trhu AIM zachytil obe dná signálmi nákupu, na druhej strane AIM zmeškal predaj na vrchole 10/2007.

Celkovo sa zdá, že systém AIM odvádza dobrú prácu pri identifikácii kľúčových bodov nákupu / predaja. Ak ste dostatočne disciplinovaní na to, aby ste konali, až keď vám AIM povie, že máte kúpiť / predať väčšinu emócií z investovania, je možné ich vylúčiť.

Ak máte záujem o získanie zdrojových údajov pre túto analýzu vo forme tabuľky, pošlite e-mail na adresu [email protected] s predmetom „AIM Back-Test“ v predmete predmetu.

Predpoklady pre spätné testovanie AIM

Pri empirickej analýze je vždy potrebné urobiť niekoľko základných predpokladov. Tu je zoznam pre túto analýzu:

Počiatočná suma na investovanie do akcie je 10 000 dolárov
Hotovostná rezerva 10 000 dolárov na budúce nákupy
Rozhodnutia AIM sú založené na záverečnej cene akcie v posledný obchodný deň každého mesiaca
Nákupná alebo predajná cena je otvorená cena akcie v ^1. obchodný deň každého mesiaca
Objednávka na nákup alebo predaj sa nevykoná, pokiaľ nie je objednávka +/- 5% z hodnoty vlastného imania
Poplatok za obchodovanie s akciami je 10,95 dolárov za obchod
Miera návratnosti hotovostnej rezervy je 2% APR
Dividendy rozdelené na hotovostný účet, neinvestované