Obsah:
- Čo je to indexový fond?
- Viem, kto spravuje fond, ale kto vedie index?
- Čo je dobré na indexovom fonde?
- Čo je zlé (áno, zlé) na indexových fondoch?
- Záver
Toto vysvetlenie indexových fondov vám pomôže stať sa lepším investorom.
Rick Tap
Indexové fondy za posledných desať rokov zúria v investovaní z dvoch dôvodov: výkonnosti a nákladov. Väčšina indexových fondov zlepšila výkonnosť svojich aktívne riadených kolegov počas rekordného 10-ročného býčieho trhu z rokov 2008-2018. Nielen, že podávali lepšie výkony, ale tiež stáli oveľa menej ako aktívne spravované fondy so širokou rezervou.
Je virtuálnou istotou, že takmer každý, kto vlastní akcie, vlastní určitú formu indexového fondu. Vedia však investori indexových fondov skutočne to, čo vlastnia?
Tento článok vysvetľuje, čo sú to indexové fondy, ako sú spravované a prečo môžu, ale nemusia byť tou najlepšou investíciou.
Čo je to indexový fond?
Učebnicovou definíciou indexového fondu je podielový fond, ktorý vlastní akcie, ktoré zahŕňajú konkrétny trhový index. Jedným z najpopulárnejších indexov je index S&P 500, ktorý pozostáva z 500 najväčších spoločností so sídlom v USA. Čo to však všetko v skutočnosti znamená?
Indexový fond je spravovaný pasívne verzus aktívne spravovaný. Pasívne riadený fond musí mať presne rovnaké zloženie indexu, aké sleduje. Nemôže kúpiť akcie, o ktorých sa správca fondu domnieva, že sú podhodnotené, a nemôže predať žiadne akcie, o ktorých sa správca fondu domnieva, že sú predurčené na zrútenie. Fond musí vždy odrážať svoj index. To je hlavný dôvod, prečo sú indexové fondy oveľa lacnejšie ako aktívne spravované fondy. V indexovom fonde v zásade platíte manažérovi občasné vylepšenia verzus skutočné investičné rozhodnutia.
Viem, kto spravuje fond, ale kto vedie index?
Kto spravuje index? Som rád, že ste sa pýtali. Trhové indexy vytvára a spravuje spoločnosť Standard & Poors. Pravidelne sa schádza výbor Standard and Poors a rozhoduje, ktoré spoločnosti sa pridajú do indexov a ktoré sa odstránia.
Hlavným údajovým bodom na zahrnutie alebo vylúčenie z indexov je trhová kapitalizácia. Trhová kapitalizácia je v podstate kombinovaná hodnota všetkých akcií spoločnosti. Je to cena akcie vynásobená počtom dostupných akcií.
Spoločnosti zaznamenávajú časté zvyšovanie a znižovanie svojej trhovej kapitalizácie, a preto sa zloženie indexov vždy mení. Trhová kapitalizácia spoločnosti ovplyvňuje aj ďalší zásadný aspekt indexu, a to váhu indexu.
Vo väčšine indexov, ako je S&P 500, čím väčšia je trhová kapitalizácia akcie, tým väčšiu váhu bude mať v tomto indexe. Najlepšie je tento bod názorne ilustrovať. Ďalej uvidíte zoznam 25 najlepších akcií, ktoré tvoria index S&P 500.
Najlepšie akcie má Microsoft s váhou 3,62%. Na 25. mieste je Boeing s váhou 0,79%. To znamená, že napríklad váš indexový fond S&P 500 by vlastnil oveľa viac akcií spoločnosti Microsoft ako Boeing a akákoľvek veľká zmena ceny v spoločnosti Microsoft ovplyvní tento fond oveľa viac ako rovnaká zmena v spoločnosti Boeing.
Čo je dobré na indexovom fonde?
Veľkým dôvodom, prečo sú indexové fondy dobré, je skutočnosť, že sú lacné, lacné, lacné. Vanguard, najväčšia spoločnosť s indexovými fondmi, účtuje za svoj indexový fond S&P 500 investičný poplatok vo výške 0,04% ročne. To znamená, že platíte spoločnosti Vanguard 4 centy ročne za každých 100 dolárov, ktoré investujete do tohto fondu. Mnoho aktívne spravovaných akciových fondov si naopak účtuje poplatky viac ako 1% ročne.
Ďalšou charakteristikou indexových fondov, ktorá sa ľuďom páči, je ich jednoduchosť. Investujú do známych spoločností a majú veľmi jednoduchý prístup. Robia proste všetko, čo im hovorí Standard a Poor's.
Indexové fondy si mimoriadne dobre počínali aj počas rekordného býčieho trhu v rokoch 2008 - 2018.
Čo je zlé (áno, zlé) na indexových fondoch?
Verte tomu alebo nie, na indexových fondoch sú zlé veci. Jedným z hlavných problémov je, že sú pasívne a nie aktívne riadení. Ako už bolo uvedené, v pasívne spravovanom fonde má správca podľa zákona zakázané robiť čokoľvek, čo fondu neumožňuje zrkadliť jeho index. To znamená, že manažér nemôže využívať výhody akcií, ktoré považuje za vynikajúce nákupné príležitosti, a nemôže predávať akcie, ktoré podľa nich majú pokles.
Pravdepodobne najväčšou nevýhodou indexových fondov je, že nebudú prekonávať dobré aktívne spravované fondy počas celých trhových cyklov.
Ďalej je uvedený graf porovnania amerického fondu základných investorov (symbol FUNFX a vyznačený modrou farbou) s indexom S&P 500 (vyznačený zelenou farbou). Ako môžete vidieť, v priebehu kompletného trhového cyklu od roku 2002 do roku 2018 aktívne spravovaný americký fond základných investorov prekonal index S&P 500 o takmer 10%.
Záver
Niet pochýb o tom, že indexové fondy môžu byť dobrou investíciou pre niekoho, kto chce nízkonákladový podielový fond, ktorý kupuje, relaxuje a sleduje rast. Účelom tohto článku je vysvetliť, že indexových fondov je viac, než sa zdá, a že existujú určité nevýhody. Indexové fondy si v priebehu času vedú dobre, ale dosahujú horšiu výkonnosť ako aktívne spravované fondy počas celých trhových cyklov. Spravidla sú stabilné, ale podliehajú volatilite, ak dôjde k výraznej zmene ceny hlavnej zložky.
Dúfam, že tento článok ponúkne všetkým investorom viac informácií. Prosím, kontaktujte ma a dajte mi vedieť, ak máte akékoľvek otázky alebo návrhy týkajúce sa iných tém.