Možnosti obchodovania na futures kontraktoch: tipy na predaj nakrátko

Keď budete predávať nakrátko, vždy bude niekto na druhej strane obchodu.

Obrázok Pixabay CC0 - Text pridaný autorom

Tento článok bude najužitočnejší, ak už viete, čo sú opcie na predaj a predaj, a že rozumiete rozdielu medzi obchodovaním dlho a krátko. Skôr ako sa do toho pustím, teda urobím krátku kontrolu.

Ak predáte opcie na krátke alebo akciové alebo termínové obchody, kurzy sú vo váš prospech. Je to preto, že možnosti strácajú hodnotu, keď vypršia v dôsledku časového rozpadu.

Keď predávate krátku ¹ , môžete kúpiť opcie späť za nižšiu cenu a rozdiel si ponechať ako zisk, alebo nechať ich vypršať a ponechať si 100% prijatých prostriedkov bez provízie.

Väčšina obchodníkov myslí iba na nákup opcií (bude trvať dlho). Títo obchodníci väčšinu času strácajú. Osoba, ktorá kupuje opcie, musí mať pravdu so svojím predpokladom, akým smerom sa bude uberať podkladový nástroj.

Ak predávate nakrátko, rozpad je váš priateľ. Aj keď sa mýlite, stále môžete profitovať, ak sa stav alebo budúcnosť nepohnú príliš zlým smerom.

Teraz, keď sme sa dostali cez tieto predbežné informácie, dám vám niekoľko tipov na úspešné obchodovanie s opciami na futures . ²

Predávajte prémie na futures, keď je vysoká volatilita

Možnosti predaja sú známe ako predaj prémiových produktov, chcete však, aby bola táto prémia čo najvyššia, takže zvyšujete šance, že sa hodnota rýchlo zníži. Pamätajte na tento výraz: Time Decay .

Ak chcete vedieť, že dostávate slušné poistné, sledujte volatilitu. Je to najlepší indikátor. Každá komodita má iný index volatility.

Napríklad predávam prémie v opciách E-mini S&P Futures. Dohliadam na VIX. To je implikovaná volatilita možností indexu S&P 500.

Chicago Board Options Exchange (CBOE) počíta VIX nepretržite, zatiaľ čo futures sa obchodujú.

Keď je VIX historicky nízka, nenapadlo by ma predávať nakrátko. Keď však vidím príležitosť, pretože S&P náhle vystrelili nahor alebo nadol, skontroloval som VIX. Ak by sa tiež posunul nahor, mohol by som zvážiť predaj alebo predaj opcie na predaj alebo opciu podľa toho, akým spôsobom sa trh posunul.

Ak očakávate, že trh (alebo komodita) stúpne, predajte akciu. To znamená, že ste dlho na trhu. Predajná opcia stratí hodnotu, keď trh stúpne. Stratí tiež hodnotu, ak sa trh nebude vôbec pohybovať. Je to spôsobené neuveriteľným časovým rozpadom.

Naopak, ak očakávate pokles trhu, predajte hovor. To znamená, že máte krátky trh. Kúpna opcia stratí hodnotu, keď trh klesne alebo zostane rovnaký.

Definujte svoje riziko na obmedzenie strát

Pri kúpe akcií riskujete všetky peniaze, ktoré ste investovali. S opciami máte väčšiu kontrolu nad svojim rizikom, pokiaľ do všetkých svojich obchodov zahrniete nasledujúcu metódu. (Toto platí pre opcie na akcie, ako aj opcie na futures).

Vysvetlím to obdobou poistenia. Predávate nakrátko a kupujete poistenie, aby ste sa uzamkli v maximálnej strate. Poistenie je v skutočnosti alternatívou bez peňazí, ktorú kúpite skutočne lacno.

Tu je jednoduchý príklad, ktorý ukazuje, ako to funguje:

V poslednej časti som hovoril o predaji buď putu, alebo callu. Pamätajte, že keď predávate nakrátko, inkasujete prémiu za tento predaj. Tento predaj sa tiež nazýva nahý. Ak sa niečo pokazí, nie ste chránení, ako vysvetlím.

Ak stratí hodnotu, čo chcete, môžete ju kúpiť späť za nižšiu cenu a ponechať si rozdiel ako svoj zisk. V niektorých prípadoch môžete nechať jeho platnosť bezcennú a ponechať si všetko (menej provízie z počiatočného predaja).

Ak však základná budúca komodita nepôjde tak, ako ste si mysleli, hodnota môže opcii rásť. Ak sa tak stane, môžete s týmto obchodom prehrať, pretože by ste ho museli odkúpiť za vyššiu cenu.

Rozdiel je v takom prípade strata. Časový posun môže trochu pomôcť, ale iba ak sa to neposunie do extrémov. Ak sa situácia skutočne zhorší, táto možnosť môže ohromne narásť a môžete veľa stratiť.

Tu je však miesto, kde sa definovanie vášho rizika stáva prospešným. Ak súčasne kúpite inú opciu z peňazí, keď predávate nakrátko, uzamknete sa fixnou maximálnou stratou.

Rýchly príklad

Tu je rýchly príklad bez toho, aby ste sa dostali do nejakých podrobností a ignorovali provízie:

Povedzme, že S&P sa obchoduje na 3100 a myslíte si, že v najbližších 30 dňoch neklesne pod 3000.

Predáte predajnú opciu, ktorej platnosť vyprší o 30 dní pri štrajku 3000 a získate prémiu 8 $. Každá možnosť E-mini S&P je na 1 zmluvu S&P a každá zmluva má multiplikátor 50 dolárov, takže dostanete 400 dolárov. (Multiplikátor definuje skutočnú hodnotu každého futures kontraktu, ktorá sa označuje ako nominálna hodnota).

Zároveň si kúpite predajnú opciu pri štrajku 2 900 a zaplatíte 2,90 dolára (cena opcie) vynásobeného multiplikátorom S&P 50 dolárov, čo je 145 dolárov.

Za obchod teda dostanete o 400 dolárov menej o 145 dolárov alebo 255 dolárov. Iste, dostanete menej ako celých 400 dolárov, ale táto dlhá možnosť vás zablokuje na definované riziko vo výške 5 000 dolárov.

Ako som dospel k uvedenému číslu rizika? Predali ste opciu v štrajku 3 000 a jednu ste kúpili v štrajku 2 900. To je 100-bodový rozdiel, tiež známy ako spready. Vynásobte to o 50 dolárov (multiplikátor S&P). 100 x 50 = 5 000 dolárov.

Vaše skutočné riziko je v skutočnosti ešte nižšie. Je to 4 745 dolárov. Je to preto, že ste za obchod dostali 255 dolárov (5 000 - 255 dolárov = 4 745 dolárov).

Obchod so 100 spreadmi, ktorý predáva jednu opčnú zmluvu E-mini S&P

	Strike Price	Prémiové
Predajte E-mini S&P PUT	3 000	400 dolárov
Kúpte si E-mini S&P PUT	2900	145 dolárov
Prijatá suma		255 dolárov

Ak ste si nekúpili tak dlhú opciu a trh by išiel zlým smerom, mohli by ste prehrať donekonečna, až do nekonečna. Samozrejme, váš sprostredkovateľ by vám dal výzvu na dodatočné vyrovnanie a vytiahol vás skôr, ako sa to stane, ale napriek tomu s obrovskou stratou.

Keď definujete svoje riziko, nikdy nedostanete výzvu na dodatočné vyrovnanie. Bez ohľadu na to, aké zlé veci sa stanú, nemôžete stratiť viac ako sumu, ktorú ste definovali ako svoje riziko, alebo 5 000 dolárov v tomto príklade.

Toto riziko môžete zväčšiť alebo zmenšiť, v závislosti od tolerancie k riziku, jednoducho zväčšením alebo zmenšením spreadu.

Ak vás zaujíma, aký je percentuálny zisk, ak opcia vyprší bezcenne, vydelte sumu, ktorú ste dostali (255 dolárov), rizikom (5 000 dolárov). To je 5% zisk za 30 dní. Stále to opakujte a ročne investujete 60% z investície vo výške 5 000 dolárov. Neodporúčam však byť chamtivý.

Nebuď lakomý. Berte zisky, keď ich máte.

Obrázok so súhlasom Pixabay CC0 Public Domain

Vezmite si zisky včas

Chamtivosť je náš nepriateľ. Mnoho ľudí dúfa, že si nechá všetky peniaze čakaním a uplynutím platnosti obchodu, pretože možnosti majú tendenciu strácať na hodnote v priebehu času kvôli časovému úpadku.

Myslia si, že šetria províziu, pretože ju nemusia kupovať naspäť. Táto stratégia je však nepraktická z dvoch dôvodov:

Trhy a komodity sa môžu kedykoľvek otočiť a rýchlo sa pohybovať nesprávnym smerom. Preto najlepšie funguje, keď zisky dosiahnete, keď získate 50% zisk z opčných obchodov. Nie je potrebné čakať na vypršanie platnosti. Ak sa na vás trh obráti, zisk môže byť stratený.

Samozrejme, že sa môžete kedykoľvek zrolovať. Ale rolovanie vyžaduje ďalšie zdroje a ak budete chcieť pokračovať v rolovaní mesiac po mesiaci, môže sa stať, že budete mať z trhu iba určitú cenu.

Preto by ste mali obchod uzavrieť, keď máte 50% zisk.
Druhým dôvodom, prečo je čakanie na vypršanie platnosti nepraktické, je to, že viazate svoje peniaze po celú dobu obchodovania. Ak už máte do mesiaca 50% zisk, vezmite si ho.

To tiež uvoľní vaše zdroje, aby ste mohli vstúpiť do nového obchodu, keď sa naskytne príležitosť. Možno sa ocitnete v tom, že budete opakovať niekoľko obchodov za mesiac, aby ste zarobili oveľa viac bez použitia ďalších zdrojov. Nie je to lepšie ako čakať na vypršanie platnosti tohto jediného obchodu?

Tu to máte. Pri vstupe do obchodu nezabudnite použiť náležitú starostlivosť. Nikdy nebuďte chamtiví a svoje zisky berte skôr. To je najlepšia stratégia.

Možnosti obchodovania na futures vám dajú pákový efekt

Futures si na uzavretie zmluvy vyžadujú iba malú rezervu. To vám dáva páku. Pákový efekt však môže pôsobiť proti vám rýchlo, keď cena zákazky pôjde proti vám. To je dôvod, prečo predaj opcií pomáha, pretože opcie sa s pribúdajúcim časom rozpadajú.

Napriek tomu musíte veci pozorne sledovať. Ak to necháte zájsť príliš ďaleko zlým smerom, museli by ste opcie odkúpiť za vyššiu cenu alebo prevziať dodávku futures komodity. Nechceli by ste robiť ani jedno z toho.

Z tohto dôvodu sa oplatí brať zisky skôr, keď na to máte. Všeobecným pravidlom prijímania ziskov z rozkladajúcich sa opcií je uzatvorenie obchodu, keď máte 50% zisk. Ak dúfate v domáci beh, môžu sa veci zmeniť proti vám, ak sa trh zmení.

Na druhej strane, ak pôjde zle od začiatku, choďte von, akonáhle obchod dosiahne maximum, ktoré ste ochotní stratiť. Pokiaľ sa naučíte rýchlo vypadnúť, keď sa mýlite, tento druh činnosti môže byť celkom plodný.

Výhody a nevýhody budúcich zmlúv

Je dôležité pochopiť oba extrémy akejkoľvek snahy. Túto diskusiu teda doplním zoznamom výhod a nevýhod obchodných opcií na futures.

Výhody:

Zisky z termínových obchodov majú daňovú výhodu. Sekcia IRS 1256 vám umožňuje vykázať 60% ziskov ako dlhodobé. Je to tak bez ohľadu na to, ako krátko držíte obchod. Je to podobné pre futures, ako aj pre opcie na futures. Pri akciách musíte pre túto daňovú výhodu držať akcie viac ako rok.
Futures kontrakty môžete nakupovať alebo predávať rovnako ľahko ako obchodovanie s akciami.
Máte pákový efekt. Marža sa ani zďaleka nezhoduje so skutočnou hodnotou komodity. Nazýva sa to Nominálna hodnota, ktorá presahuje rámec tohto článku, ale niekoľkými slovami: Je to trhová hodnota krát pákový efekt.
S futures neexistujú žiadne denné limity obchodovania. IRS vás bude považovať za denného obchodníka, ak obchodujete s akciami viac ako trikrát každý deň. To neplatí pre futures kontrakty, takže môžete získať rýchle zisky s malými vnútrodennými výkyvmi a znova sa dostať späť. Ak to urobíte s akciami, môže to niekedy spôsobiť „pokuty za predajný pranie“. Ale nie s budúcnosťou.
Futures sa obchodujú takmer 24 hodín denne. Na účely výmeny záznamov pozastavujú iba víkendy a na konci každého dňa niekoľko minút.
Väčšina opcií na futures je európskych štýlov a nemožno ich uplatniť pred vypršaním platnosti. Takže nebudete mať svoj obchod predčasne uzavretý, pretože kupujúci chce využiť svoju možnosť. Existuje niekoľko výnimiek - americký štýl sa dá uplatniť kedykoľvek, ako je to u väčšiny opcií na akcie.

Nevýhody:

Futures obchodujú ako akcie, ale vy vlastníte časť spoločnosti, keď kupujete akcie. Rozdiel je v tom, že futures sú zmluvy o budúcom predaji alebo kúpe. Ste povinní kúpiť alebo predať komoditu, ktorej sa zmluva týka, neskôr za konkrétnu cenu.
Viazate si maržu pri držaní futures kontraktov bez ohľadu na to, či nakupujete dlho alebo krátko.
Pamätajte, že máte do činenia so zmluvou. Ak obchod pôjde proti vám a nevykúpite možnosť uzavrieť obchod, možno budete musieť po uplynutí platnosti zaplatiť celú cenu podkladovej komodity.
Cena futures sa zaznamenáva ako trhová cena . To znamená, že zo zisku musíte platiť daň, aj keď uzavriete zmluvu do budúceho roka.