História zlatého štandardu v spojených štátoch

Súčasný menový systém v USA je založený na papierových peniazoch, ktoré sú kryté úverom vlády Spojených štátov. Mena nie je zameniteľná za kovy, ako je zlato alebo striebro, aspoň nie v rámci oficiálnej funkcie. USA však mali menový systém, ktorý v minulosti vychádzal z kovového štandardu. V skutočnosti často existujú návrhy, aby sa krajina vrátila k takémuto štandardu. Prečo sú tieto tvrdenia vznesené? A aký je zlatý štandard? Tu je pohľad na históriu zlatého štandardu v Spojených štátoch.

Peňažné systémy

Myšlienkou každého peňažného systému je zabezpečiť, aby si ľudia mohli vymeniť tovar alebo služby za niečo na oplátku. Podľa zlatého štandardu zlato fungovalo ako médium, s ktorým sa obchodovalo medzi ľuďmi, keď si navzájom kupovali a predávali veci. Ak sa vrátime k najčistejšej podobe zlatého štandardu, hodnota každého produktu, tovaru alebo služby na trhu bola založená na tom, koľko má zlato zlatej hodnoty. A keďže nebolo ľahké odvážiť zlato bez vhodného vybavenia, malo zmysel raziť kovy, ako napríklad zlato, na mince, aby sa od seba navzájom odlíšili.

Aj keď sú papierové peniaze prítomné v menovom systéme, je stále možné, aby ekonomika bežala na zlatom štandarde, pokiaľ príslušné papierové peniaze predstavujú niečí nárok na určité množstvo zlata. Napríklad, ak by každý dolár v súčasnej ekonomike USA predstavoval nárok na určité množstvo zlata, ekonomika USA by stále bola pod zlatým štandardom.

Oddiel. 10 ústavy Spojených štátov. „Žiadny štát neuzavrie nijakú zmluvu, alianciu alebo konfederáciu; udeľovať Marque and Reprisal; mince Peniaze; vydávať zmenky; urobiť z akejkoľvek veci okrem zlatých a strieborných mincí tender na úhradu dlhov; schváliť akýkoľvek list Attainder, zákon ex post facto alebo zákon narúšajúci záväzok zo zmlúv, alebo udeliť akýkoľvek titul šľachty. “

1796 zlatých orlov 10 dolárov zasiahnutých mincovňou Spojených štátov.

Bimetalový štandard

Aj keď si mnoho ľudí myslí o zlatom štandarde ako o začiatkoch menového systému v USA, krajina začala s bimetalovým štandardom od roku 1792 do roku 1834, keď sa ako peňažné jednotky používalo zlato aj striebro. V apríli 1792 prijal vtedajší minister financií Alexander Hamilton prvý razenie mincí. Zákon stanovil, že dolár bol ocenený na 371,25 zrniek striebra, razených do mince so 416 zrnkami. Zlaté mince boli použité na nominálnu hodnotu 2,5 a 10 dolárov, zatiaľ čo pomer zlata a striebra v rôznych nominálnych hodnotách bol stanovený na 1 až 15.

Aby sa tieto mince dostali do menového systému, musela ich vláda vydať ako zákonné platidlo. Zákonné platidlo označuje zákon, ktorý vyhlasuje niečo za uspokojivé na účely úhrady existujúceho dlhu. Keď sa niečo stane zákonným platidlom, napríklad vtedajšie zlaté a strieborné mince, občania krajiny sú zo zákona povinní akceptovať ich ako platbu za zakúpený tovar a poskytnuté služby. Ale tieto zákonom určené meny nie sú jediným legálnym spôsobom uskutočňovania platieb alebo obchodov. Obchodníci môžu aj naďalej prijímať iné spôsoby platby, ak sa tak rozhodnú.

Vtedajší bimetalový štandard sa trochu skomplikoval, keď sa do peňažného systému zaviedli aj cudzie zlaté a strieborné mince. Napríklad španielska mletá strieborná minca bola vyhlásená za zákonné platidlo v hodnote jedného dolára. Ďalším problémom pri používaní rôznych kovov ako súčasti menového systému bola skutočnosť, že ich vzájomné hodnoty kolísali na svetových trhoch. Napríklad pomer cien zlata a striebra sa zmenil z 1 na 15 a ½ niekoľko mesiacov po tom, čo sa prvý zákon o razení mincí stal zákonom. Pretože striebro bolo teraz lacnejšie, používalo sa takmer výlučne na domáci nákup, zlato bolo vyhradené na nákup vecí zo zahraničia. Ekonomika Spojených štátov v podstate prvých 40 rokov bežala na striebornom štandarde.

Prepnite na zlatý štandard

Kongres sa v roku 1834 pokúsil napraviť problémy spôsobené pomerom ceny striebra k zlatu, pretože chceli vrátiť späť používanie zlatých mincí pre domáce transakcie. Rozhodli sa mierne znížiť množstvo zlata v zlatých minciach, čím sa zmenil pomer zlata k striebru na 1:16.

Taktiež upravili čisté zlato v minci orla z 247,5 zrniek na 232 zrniek, pričom minca bola 258 zrniek, čo v preklade znamená deväť desatín pokuty. O niekoľko rokov neskôr boli upravené aj strieborné mince, aby sa zabezpečila ich rýdzosť k deviatim desatinám. Ale zmeny v striebornej minci boli vykonané zmenšením zliatiny, čo znamenalo, že množstvo striebra zostalo rovnaké.

Táto myšlienka bola dobrá, ale nový problém nastal, keď ľudia zistili, že nový tender je vhodný na splácanie dlhov, ktoré existovali pred úpravou obsahu zlata. Ľudia teda boli schopní splatiť svoje existujúce dlhy o niečo menej peňazí, ako by museli minúť pred zmenou. Napríklad vyplatenie 100 dolárov alebo dlhu si vyžiadalo 37 125 zŕn striebra, čo na trhu predstavovalo zhruba 2364,65 zŕn zlata. Ale po zmene stačilo 2320 zrniek zlata na splatenie rovnakého dlhu vo výške 100 dolárov.

Zmena pomeru mincovne bola príliš rozsiahla, čo malo za následok to, že zlato bolo lacnejšie v pomere k cenovým pomerom na svetovom trhu, čo znamenalo, že v Spojených štátoch sa na transakcie používalo iba zlato. Do roku 1850 takmer nikto nepoužíval strieborné mince a z trhu úplne zmizli. A išlo o problém, pretože krajina nemala žiadne zlaté mince, ktoré by predstavovali zlomok dolára. Ďalší zákon bol vydaný v roku 1853, kde sa vyrábali doplnkové strieborné mince s menším obsahom striebra, ako požadoval pomer mincovne. Tieto strieborné mince boli teraz zákonným platidlom pre transakcie, ktoré zahŕňali sumy nižšie ako 5 dolárov.

Zlatý certifikát z roku 1928, 10 dolárov Poznámka

Posun smerom k papierovým peniazom

Napriek tomu, že v USA pred občianskou vojnou neexistovali papierové peniaze uznané ako zákonné platidlo, po celej krajine kolovalo veľa druhov papierových peňazí. Medzi príklady takýchto papierových peňazí patrili bankovky, pokladničné poukážky a zmenky. Účelom týchto papierových peňazí bolo zdôrazniť sľuby jednej strany druhej vyplatiť zlato alebo striebro. Napríklad vláda často rozdávala pokladničné poukážky v nominálnych hodnotách dosť malých na to, aby ich ľudia mohli používať na obchodné transakcie, aj keď v tom čase neboli zákonným platidlom. Ak jednej osobe bol vydaný pokladničný doklad, mohla namiesto neho použiť zlaté alebo strieborné mince inému lístočku.

Bol to tlak vyvolaný občianskou vojnou, ktorý nakoniec uľahčil odklon od zlata alebo striebra. Vláda Spojených štátov sa spočiatku pokúšala vystačiť s vydaním ďalších pokladničných poukážok, ktoré sľubovali, že majiteľovi v budúcnosti zaplatia zlato alebo striebro. Vláda už však nebola schopná pokračovať v premene týchto pokladničných poukážok na zlato alebo striebro, a preto bola začiatkom 60. rokov 19. storočia konvertibilita pozastavená.

Do roku 1862 vydala vláda Spojených štátov bankovky, ktoré nebolo možné previesť na žiadny druh kovu - zlato alebo striebro -, čo z nich urobilo prvé oficiálne zákonné platidlo v papierových peniazoch. Tieto bankovky sa nazývali bankovky a mohli sa použiť ako zákonné platidlá na všetko okrem platenia colných poplatkov, ktoré sa stále platili zlatom alebo striebrom. Počiatočná tlač bankoviek bola trochu prehnaná a bola jedným z dôvodov, prečo USA zažili toľko inflácie počas občianskej vojny.

Vláda Spojených štátov však so zlatým štandardom ešte neskončila. Keď sa občianska vojna skončila, Kongres sa rozhodol vrátiť ku kovovému štandardu rovnakou rýchlosťou ako pred vojnou. Museli zistiť trhový výmenný kurz pre dolary v pomere k zlatu. Urobili to tak, že sa pomaly zbavovali bankoviek z obehu. Do roku 1879 vláda dosiahla úplnú paritu medzi zlatom a dolárom, čo znamenalo, že krajina bola oficiálne späť na zlatom štandarde - s výhradou. Aj keď bol teraz zlatý štandard aktívny, existovali aj papierové peniaze, ktoré boli zákonným platidlom - veľká zmena oproti minulosti.

Druhý zlatý štandard

Vláda Spojených štátov venovala toľko času zameraniu sa na dosiahnutie parity medzi bankovými bankovkami a zlatom, aby obnovila kovový štandard. Striebro sa používalo iba na čiastkové transakcie.

Mnoho výrobcov striebra spolu s ľuďmi, ktorí verili v príchod lacnejších peňazí, chceli, aby sa striebro dostalo do pôvodného stavu. Vláda Spojených štátov ale nemala záujem vrátiť sa k striebornému štandardu. S cieľom upokojiť týchto výrobcov striebra by americká pokladnica nakúpila od výrobcov striebro a vyrazila ho na strieborné dolárové mince. Rovnakým spôsobom, ako sa hodnota bankoviek držala na umelo vysokej úrovni, aby sa jedna k jednej rovnala so zlatom, udržiavala sa hodnota strieborného dolára oveľa vyššia ako trhová hodnota týchto mincí.

Spolu so zlatými mincami začala vláda Spojených štátov v tomto období vydávať aj niektoré zlaté certifikáty. Zlaté certifikáty boli podobné ako pokladničné poukážky, pretože držiteľovi sľubovali určité množstvo zlata, keď ho prinesú vláde. Bol prijatý zákon, ktorý zabezpečil, aby vláda mala po ruke dostatok zlata, aby mohla tieto bankovky kedykoľvek napraviť. V roku 1890 boli do peňažného systému opätovne vložené aj pokladničné poukážky.

K menovému systému došlo ešte po občianskej vojne, čo bolo nástupom bankoviek od štátnych bánk a prenajímateľských bánk. V minulosti smeli vydávať bankovky iba Banka Spojených štátov a štátne banky. Teraz však tieto charterové banky mohli vydávať aj bankovky. Poznámky boli zálohované prostredníctvom štátnych dlhopisov. A keďže dlhopisy úročili, ale bankovky nie, charterové banky vydávaním týchto bankoviek dosahovali zisk. A aj keď bankovky neboli zákonným platidlom, boli ľahko vymeniteľné na trhu zlata alebo bankoviek zákonného platidla.

Do roku 1900 mali niektorí ľudia stále obavy, že USA prejdú na dvojitý zlato-strieborný štandard, pretože štátna pokladnica neprestala nakupovať striebro a tieto mince raziť. A striebro teraz začínalo dosahovať polovicu predchádzajúcej hodnoty, ktorú držalo v porovnaní so zlatom, čo ešte viac obávalo možnosti iného bimetalového štandardu. Na zmiernenie týchto obáv vláda navrhla zákon o zlatom štandarde z roku 1900, ktorý vyhlásil zlatý dolár za štandardnú zúčtovaciu jednotku, pričom akýkoľvek typ peňazí vydávaných vládou zachováva paritu so zlatom. Pokladničné poukážky boli stiahnuté a úplne zastavené, zatiaľ čo doláre a strieborné doláre zostali ako zákonné platidlo.

Video z histórie zlatého štandardu

Kontroly

Aj napriek tomu, že kontroly boli asi po mnoho storočí, ale získal úplne novú popularitu na trhu do konca 19. ^st storočia. Vďaka vylepšeniam v komunikácii bolo teraz možné používať kontroly, aj keď transakcia prebiehala medzi jednotlivcami, ktorí mali účty v dvoch rôznych bankách. Šeky sa dokonca prijímali aj vtedy, keď vydávajúca banka pochádzala z inej časti krajiny.

Šeky však menším bankám spôsobovali určité problémy, pretože nikdy poriadne nevedeli, kedy majú zákazníci prísť a namiesto šeku požiadať o zlato alebo inú formu zákonného platidla. A väčšina bánk si ponechávala iba obmedzené množstvo dodávok pre zákonné platidlá, čo znamenalo veľký nával žiadostí zákazníkov o preplatenie šeku, čo spôsobilo, že niektoré malé banky úplne zlyhali. Typ paniky, ktorá nasledovala z týchto frustrujúcich období pre banky, by nakoniec vyústila do vytvorenia Fedu alebo Federálneho rezervného systému. Fed tam bol, aby umožnil bankám požičiavať si peniaze, keď mali nedostatok hotovosti, zatiaľ čo Fed mohol tiež vytvárať svoju vlastnú formu meny, poznámky Federálneho rezervného systému, ktoré boli zatlačené alebo zmenšené v závislosti od dopytu po hotovosti na trhu.

Včasný bankový šek

Koniec zlatého štandardu

Aj keď väčšina ostatných krajín sveta prešla zo zlatého štandardu, keď sa skončila prvá svetová vojna, Spojené štáty americké zotrvali na zlatom štandarde až do roku 1933. Bol to obrovský neúspech mnohých bánk z obdobia rokov 1930 až 1933, nakoniec viedlo k zániku zlatého štandardu. Aj keď bol Fed pri riešení takýchto situácií prítomný, nebol schopný zabezpečiť likviditu, ktorú banky potrebovali.

Ak mal Fed uspokojiť potrebu ďalších peňazí, musel vytlačiť viac peňazí. A vytvorenie ďalších papierových peňazí znamenalo zvýšenie pochybností o tom, či krajina zostane na zlatom štandarde. A kedykoľvek boli pochybnosti o zlatom štandarde, ľudia začali vyvážať zlato, čo by znížilo zlaté rezervy. Jednoduchšie povedané, Fed musel zaviesť politiku expanzie, aby zachránil ekonomiku, zatiaľ čo zostať na zlatom štandarde znamenalo zaviesť politiku kontrakcie.

Keď bol Franklin Roosevelt uvedený do funkcie budúceho prezidenta USA, zmenila sa aj politika krajiny v oblasti zlatého štandardu. Boli prijaté rôzne výkonné nariadenia a zákony a USA boli úplne vyňaté zo zlatého štandardu.

Prichádza moderný zlatý štandard?

Vlády sveta milujú tlačiť peniaze a nový zlatý štandard by obmedzil schopnosť vlády ľubovoľne tlačiť (alebo vytvárať elektronické peniaze). V blízkej budúcnosti nečakajte nový zlatý štandard. Väčšina politikov si neželá nič spoločné so systémom, ktorý obmedzuje ich schopnosť míňať peniaze iných ľudí - tak zostávajú vo funkcii.

Referencie

Kemmerer, Donald L. „Zlatý štandard“ Slovník amerických dejín . 3. vydanie. Zv. 4.
West, Doug. Mincovne USA: Krátka história . Publikácie C&D. 2015.