Ako vypočítať pomer dlhu k vlastnému imaniu

Pomer dlhu k základnému imaniu je dôležitý pre pochopenie toho, ako sa financuje kapitál spoločnosti.

Vytvoril Joshua Crowder

Pochopenie schopnosti spoločnosti získať kapitál je kľúčom k pochopeniu ich postavenia. Pomer dlhu a vlastného imania poskytuje určitý prehľad. Napríklad pomer dlhu k základnému imaniu môže podniku dať vedieť správny čas na využitie dlhu alebo kedy zmeniť politiku súvisiacu s emisiou akcií.

Aký je pomer dlhu k základnému imaniu?

Pomer dlhu k vlastnému imaniu (dlhového vlastného imania) možno opísať ako množstvo dlhu spoločnosti na dolár vlastného imania. Údaje potrebné na výpočet tohto pomeru je možné získať zo súvahy spoločnosti a počíta sa ako:

Pomer dlhu k vlastnému imaniu = celkový dlh / vlastný kapitál

Nenechajte sa zmiasť pomerom dlhu a vlastného imania k pomeru dlhodobého dlhu k vlastnému imaniu, ktorý sa používa iba na analýzu dlhu, pri ktorom sa neočakáva jeho splatenie do jedného roka.

Výsledok pomeru dlhu k vlastnému imaniu

Tento pomer meria mieru rizika spojeného s kapitálovou štruktúrou spoločnosti. Ak je pomer dlhu k základnému imaniu veľmi vysoký (povedzme nad 2), nemusí existovať priestor pre spoločnosť, aby si požičala viac peňazí. Čím viac dlhu (krátkodobého a dlhodobého) sa emituje, tým riskantnejšie je podnikanie z dôvodu zvýšených úrokových nákladov. Alternatívne by vydávanie nových akcií namiesto vydávania nových dlhov viedlo k zníženiu rizika.

Nasledujúca ilustrácia poskytuje všeobecné pokyny týkajúce sa toho, čo môžu znamenať rôzne výsledky. Pochopenie toho, čo je dobrým výsledkom, môže závisieť od toho, v akom odvetví sa meraná spoločnosť nachádza. Je potrebné rozhodnúť sa, či bude v súlade s referenčnými hodnotami vytvorenými priemerom z tohto odvetvia.

Použitie vypočítaného pomeru dlhu a vlastného imania v odbore ako referenčnej hodnoty je dobrý spôsob, ako zistiť, ako sa spoločnosti darí vo vzťahu k ostatným v rovnakom priemysle.

Vytvoril Joshua Crowder

Príklad pomeru dlhu a vlastného imania

Napríklad sa pozrime na pomer dlhu k základnému imaniu spoločnosti Amazon Inc. Celkový dlh a celkový kapitál spoločnosti Amazon za fiškálny rok 2019 je 163 188 000 000 dolárov a s úctou 62 060 000 000 dolárov. Tieto údaje možno nájsť po preskúmaní súvahy zobrazenej nižšie. Upozorňujeme, že celkový dlh sa zistil odpočítaním celkového vlastného imania od celkového vlastného imania a celkového dlhu. Pomer dlhu a vlastného imania spoločnosti Amazon na rok 2019 je:

163 188 000 000/62 060 000 000 = 2,630

Čiastková súvaha za fiškálny rok Amazon 2019

Kompletnú súvahu spoločnosti Amazon za fiškálny rok nájdete na webovej stránke Komisie pre bezpečnosť a výmenu. Celkový dlh tu nájdete odpočítaním vlastného imania od celkových pasív a vlastného imania akcionárov.

Vytvoril Joshua Crowder

Analýza pomeru dlhu a vlastného imania

História pomeru dlhu k dlhu spoločnosti Amazon vám môže poskytnúť predstavu o tom, aký bude v budúcnosti pomer dlhu k vlastného imania. Vyzerá to, že Amazon mal v roku 2017 vyšší pomer dlhu k základnému imaniu kvôli zvyšujúcim sa dlhovým záväzkom. Nasledoval každoročný pokles dlhu k vlastnému imaniu..

História pomeru dlhu a vlastného imania spoločnosti Amazon

Vytvoril Joshua Crowder

Ak sa chcete ponoriť do hĺbky, pozrite si nižšie percentuálne zmeny celkového dlhu a celkového imania. Jeho analýza vám ukáže, prečo sa pomer zmenil.

Percentuálne zmeny dlhu a vlastného imania spoločnosti Amazon na roky 2017 - 2019

Fiškálny rok	Celkový dlh	Celkový kapitál	Pomer D až E
2017	62%	44%	12%
2018	15%	57%	-27%
2019	37%	43%	-4%

Ďalej je uvedený čiarový graf, ktorý poskytuje obrazový pohľad na historický pomer dlhu a vlastného imania spoločnosti Amazon. Môžete hádať, že pomer dlhu k základnému imaniu klesá. Aby bolo možné jasne predpovedať budúce ročné ukazovatele, bude treba postupovať podľa správ o Amazone a štvrťročných finančných výkazov, aby sme pochopili, ako môže Amazon získať kapitál pre budúce projekty.

Čiarový graf dlhu voči kapitálu Amazon

Tento čiarový graf zobrazuje to, čo sa javí ako klesajúci trend pomeru dlhu a vlastného imania Amazonu.

Vytvoril Joshua Crowder

Porovnania pomeru dlhu a vlastného imania

Aby bolo možné posúdiť, či je pomer dlhu k vlastnému kapitálu pre dané odvetvie príliš vysoký alebo nízky, môže spoločnosť porovnať svoj pomer so svojimi konkurentmi. Ďalej sa pomer dlhu a vlastného imania Amazonu vyrovnal iným gigantom v oblasti elektronického obchodu, ako sú Walmart a Ebay.

Zdá sa, že Amazon nevyužíva ani zďaleka toľko dlhu ako Ebay, čo naznačuje, že Amazon je v zdravšej finančnej situácii. Walmart má nižší pomer dlhu k základnému imaniu, takže vieme, že do podnikania pridávajú ďalší kapitál prostredníctvom vydávania akcií.

Vytvoril Joshua Crowder

Iný typ benchmarkingu je možné vykonať porovnaním s priemerom v odbore. Napríklad rôzny maloobchodný priemer pomeru dlhu k základnému imaniu bol 1,52, ktorý nahlásil readyratios.com. Amazon môže použiť túto metriku ako dôvod na zníženie dlhu, aby sa spojil s priemyslom. Aj keď sú spoločnosti v tomto veku lídrom v elektronickom obchode, možno by sa spoločnosti mali pozerať na model Amazonu.

Referencie

Adobe Inc., (2020, 21. januára). Prihlasovanie do programu Adobe 2019 10-K. Získané 27. septembra 2020 z

Adobe Inc., (2019, 25. januára). Prihlasovanie do programu Adobe 2018 10-K. Získané 27. septembra 2020 z

Adobe Inc., (2018, 22. januára). Prihlasovanie 10-K aplikácie Adobe 2017. Získané 27. septembra 2020 z

Ebay Inc., (2020, 31. januára). Ebay 2019 10-K Podanie. Získané 27. septembra 2020 z

Walmart Inc., (2020, 20. marca). 10-K archivácia Walmart 2019. Získané 27. septembra 2020 z

© 2020 Joshua Crowder