Prečo tsla práve urobila zriedenie zásob?

Čo je bežná ponuka akcií?

Aj keď existujú komplikovanejšie formy ponúk vrátane opcií, konvertibilných poznámok atď., Tento článok sa bude držať základnej bežnej ponuky / riedenia / umiestnenia akcií. Ponuka akcií je jednoducho vtedy, keď sa spoločnosť rozhodne, že chce získať nejaké peniaze na verejných trhoch. Spoločnosť bude obvykle hovoriť s niekoľkými investičnými bankami (upisovateľmi dohody) a vydávať viac svojich akcií za konkrétnu ponukovú cenu.

Predstavte si, že vlastníte 100% spoločnosti a chcete získať nejaké peniaze na splácanie niektorých splátok úrokov z dlhov alebo na vybudovanie novej technológie. Môžete predať 5% vlastníctva vo vašej spoločnosti za konkrétnu cenu, podľa ktorej sú "čarodejníci" bánk "MBA" bánk ocenení. Tento príklad NIE JE ponuka, ale iba predaj podielu vo vašom podnikaní.

Povedzme však, že vaša spoločnosť má 10 akcií mapovaných do 100% vlastníctva (pre zjednodušenie) a vy vlastníte 6 akcií (teda 60% väčšinový podiel). Mohli by ste vydať akcie, aby ste zdvojnásobili počet akcií na 20, a dali ste si celkom 12 akcií (teda stále 60%). Ale teraz môže byť investor, ktorý vlastnil 1 akciový menšinový podiel (predtým 10%), zriedený na to, že má 1 akciu z 20 (alebo 5%)! Tento príklad je prehnaný a zjednodušený, ale poskytuje celkový obraz.

Skutočným klasickým príkladom vážnej ponuky akcií bolo, keď sa vlastníctvo Eduarda Saverina na Facebooku masívne zriedilo, ako ukazuje film The Social Network. Tento odkaz od spoločnosti Quora poskytuje viac kontextu o tom, ako sa to stalo.

Čo sa stane s cenou akcie počas riedenia / ponuky?

Zdravý rozum by vám povedal, že ak vlastníte akciu a spoločnosť vydá viac akcií bez toho, aby zvýšila vaše podiely, cena akcie klesne. Ale rovnako ako väčšina vecí na akciovom trhu to nie je také čiernobiele. Ďalej uvádzam rôzne rôzne nedávne príklady ponuky akcií a ich dôsledkov.

DRYS - toxický riedidlo

DryShips Inc. (odvtedy vyradený z predaja) je podľa môjho názoru klasický príklad toxického riedidla. Využívajú marketingové a investorské špekulácie na zvýšenie ceny akcií, a tým aj na ocenenie, čo im umožňuje vydávať akcie za vysokú cenu, prinášať hotovosť do správy a ničiť hodnotu investora.

Ak to spoločnosť robí dosť často, ich cena akcií je príliš nízka na to, aby splnila minimálne požiadavky na výmenný kurz, takže musí urobiť reverzné rozdelenie. To znamená povedzme zníženie počtu akcií na polovicu, a teda zdvojnásobenie ceny. Ak by ste teda držali 2 akcie za 5 dolárov, po reverznom rozdelení 2: 1 by ste vlastnili 1 akciu za 10 dolárov.

Pretože reverzné rozdelenie výslovne neovplyvňuje hodnotu pre akcionárov (ale malo by to zjavne vplyv na cenový graf), je potrebné pre túto akciu spoločnosti historický cenový graf „spätne upraviť“. Z tohto dôvodu vyzerá historická cena produktu DRYS tak šialene, pretože úpravy reverzného rozdelenia majú za následok vynásobenie minulých časových radov faktorom, pri ktorom bolo rozdelenie dokončené.

Cenový graf pre DRYS uvedený nižšie predstavuje symbol toxického riediča, ktorý teraz môžete ľahko spoznať! Nezabudnite však - TOTO NEZNAMENÁ TENTO ZÁSOB JE DOBRÝ KRÁTKY! Za predpokladu, že by ste aj tak našli krátkodobé akcie, zaplatili by ste veľmi vysokú dennú úrokovú sadzbu pôžičky. Navyše, kvôli všetkému krátkemu záujmu, mala táto akcia v priebehu niekoľkých dní v roku 2016 epické krátke stlačenie z približne 4 dolárov na 102 dolárov za niekoľko dní.

DRYS Upravený historický cenový graf

FT Alphaville

PSTV - Keď je riedenie zabijakom

PSTV mala v septembri 2019 trhový strop <10 miliónov USD a obchodovala sa na burze NASDAQ. Po oznámení splátky vo výške 4,6 mil. USD (vzhľadom na ich veľkosť), cena ich akcií stúpla z 8 na 16 dolárov v priebehu niekoľkých hodín. Dlhí obchodníci sa však rozdrvili, ale v polovici obchodného dňa boli akcie zastavené a spoločnosť oznámila ponuku. Akcie sa prepadli pod 4 doláre v priebehu okamihu novinky. Avšak skutočnosť, že spoločnosť urobila ponuku, nebola nevyhnutne zlá. Bola to skutočnosť, že sa akcie obchodovali okolo 16 dolárov, a PSTV oznámila cenu 1 spoločnej akcie + 1 opčný list v kombinovanej hodnote 5 dolárov!

Poučenie z príbehu je, že stanovenie ceny ponuky je zvyčajne oveľa dôležitejšie než samotný ponúkajúce mechanizmu! Ďalej sa budeme venovať ďalším 2 príkladom.

Historický cenový graf PSTV 1-Y

Yahoo Finance

TINO - Keď je riedenie požehnaním

Dňa 19. septembra 2019 zverejnila spoločnosť OTC akcie Tamino Minerals Inc., ktorá už v auguste zverejnila, že budú vykonávať súkromné ​​umiestňovanie, informácie o cenách. Akcie sa predchádzajúci deň obchodovali za 0,0035 USD (áno, čítate to správne) a Tamino, tesne pred úvodným zvonením, oznámilo, že ich ponuka umiestnila 15 miliónov jednotiek na 0,1 USD.

Takže aj keď robili riedenie akcionárom, súkromný kupujúci bol ochotný zaplatiť 0,1 USD za akciu, keď trhová hodnota bola v súčasnosti 0,0035 USD, čo predstavuje prémiu takmer x29! V priebehu nasledujúcich niekoľkých hodín sa cena akcie zvýšila na maximum 0,01 USD, takmer o 200%. Aj keď to vo svete OTC nie je šialený krok, a hoci to mohlo ísť oveľa vyššie (ale nebolo to tak), jedná sa o klasický príklad toho, keď je cena umiestnenia / zriedenia taká atraktívna v porovnaní so súčasným trhová cena, že podniková akcia je býčí.

TINO 1-Y historický cenový graf

Yahoo Finance

Kam zapadá nedávne riedenie TSLA?

Spoločnosť Tesla zaznamenala šialené zvýšenie cien, a to aj v roku 2020, čo možno do veľkej miery pripísať krátkemu stlačeniu maloobchodných a inštitucionálnych obchodníkov. Ešte na začiatku tohto roka sa ich cena akcií pohybovala okolo 400 dolárov, čo už bolo na najvyššom mieste od vzniku.

Vedenie spoločnosti Tesla, ktoré zaznamenalo citeľný nárast za tak krátke obdobie, keď pred týždňom dosiahlo 960 dolárov, jasne videlo príležitosť získať peniaze pri zlomovom zhodnotení. Pri pohľade na formulár 424B5 spoločnosti Tesla, ktorý bol podaný na SEC 13. februára 2020, vidíme podrobnosti ponuky:

Tesla tvrdí, že trhová cena na konci obchodovania s hotovosťou (v predchádzajúci obchodný deň) bola 767,29 USD. Ďalej v dokumente sa uvádza, že sa má vydať 2 650 000 akcií s čistým výnosom vo výške približne 2,01 miliárd dolárov, s ocenením akcií priamo na trhu. Ak vezmeme do úvahy, že cena akcie sa pohybovala okolo 180 dolárov len pred 7 mesiacmi a 400 dolárov len pred mesiacom, cena na trhu sa považovala za veľmi býčí signál (z tohto dôvodu bola cenová akcia v čase tohto článku späť na viac ako 900 dolárov). Keby napríklad mali cenu 350 dolárov, bol by to úplne iný príbeh.

Cenový graf TSLA - od začiatku

Yahoo Finance

V súhrne

Stručne povedané, ponuka môže byť pre investorov dobrá alebo zlá, záleží to skutočne na cene akcií.

V tomto článku sme videli príklady toxických riedidiel, riedení krvným kúpeľom i riedení, ktoré zvýšili cenu akcií. Vo väčšine prípadov by ste však mali byť opatrní, ak zásoby rastú príliš rýchlo, ponuka môže byť na ceste, najmä ak spoločnosť preukázala svoj zvyk v minulosti.

Ako vždy, urobte si prieskum a zabezpečte dobré riadenie rizík.